Hvad gør en Private Equity Analyst?
En privatkapitalanalytiker bruger sofistikerede økonomiske modelleringsteknikker til at gennemgå fordelene ved at investere i aktien i et operativt privat selskab. De fleste private equity-analytikere er ansat af private equity-virksomheder. Disse administrerer en investeringsportefølje eller -fond, der består af enten en bestemmende eller betydelig minoritetsandel i egenkapitalen i de private virksomheder, hvor de investerer. Da der ikke let kan konstateres en markedspris for aktieandele i privatejede virksomheder, er den eneste vigtigste rolle som aktieanalytiker at udføre en nøjagtig værdiansættelse af virksomhedens fælles aktie, hvor private equity-firmaet ønsker at investere.
Et private equity-selskab forsøger at maksimere sine investeringer i de private virksomheder i sin portefølje gennem en række forskellige transaktioner. Virksomheden kan søge at tilbyde selskabets aktier til offentligheden gennem et indledende offentligt tilbud. Det kan også enten forsøge at rekapitalisere virksomheden eller sælge virksomheden til et andet selskab - enten til kontanter eller til gengæld for det overtagende selskabs andele. De specifikke opgaver, der udføres af en private equity-analytiker, vil variere i henhold til den særlige investeringsstrategi, som private equity-firmaet anvender på et givet tidspunkt.
Når en kapitalfond gennemgår private virksomheder for potentielle investeringer, vil den private equity-analytiker sandsynligvis udføre en due diligence-analyse af det pågældende selskab. Da værdien af en virksomhed består af mange forskellige og varierede komponenter, herunder materielle og immaterielle aktiver, kan private equity-analytikeren bruge sofistikerede økonomiske modellering og regnskabsteknikker for at sikre, at hans bedømmelse af virksomheden fanger dens sande værdi eller indre værdi. Private equity-analytikeren kan udføre diskonteret pengestrøm og intern afkastanalyse for at understøtte hans værdiansættelsesmetode.
En privatkapitalanalytiker vil også omhyggeligt gennemgå et privat selskabs regnskaber for at afgøre, om det er hensigtsmæssigt at erhverve en egenkapitalposition i betragtning af kapitalfondens investeringsmål. For at gøre denne beslutning kan han forberede en økonomisk gennemgang, der beregner nutidsværdien af en diskonteret strøm af virksomhedens forventede fremtidige indtjening. Som en del af sin værdiansættelsesmetodologi kan en private equity-analytiker også undersøge enhver konkurrencefordel, som virksomheden nyder i kraft af sin dominans på markedet.
Hvis private equity-selskabet forsøger at maksimere sit afkast på investeringer i et selskab ved at ændre sin kapitalstruktur, kan en private equity-analytiker udarbejde økonomiske scenarier under et variabelt sæt antagelser. En sådan analyse kan hjælpe med at afsløre den optimale blanding mellem visse gælds- og egenkapitalinstrumenter for at opnå den højeste afkast for investeringsfonden. I en erhvervelse af aktie for aktie vurderer aktieanalytikeren normalt værdien af det overtagende selskabs bestand ved at anvende pålidelige og accepterede forretningsværdimetoder, for at sikre, at transaktionen opfylder de forventede fortjenstmargenforventninger, der er fastlagt af aktiefonden.