Hvad er derivater med fast indkomst?

Fastindkomstderivater er finansielle investeringer, der har en værdi, der stammer fra et andet aktiver.Strengt taget er indkomstbeløbet fra disse investeringer ikke altid fast.I stedet kan det variere med renter eller inflation og har en risiko for misligholdelse.Almindelige fastindkomstderivater inkluderer credit standard swaps og renteswaps.

Navnet Fastindkomstderivater kan let forårsage forvirring.For at forstå det er det nødvendigt at værdsætte to punkter om konceptet.Den første er, at derivatet i sig selv ikke nødvendigvis har en fast indkomst.I stedet er derivatet baseret på et fast indkomstaktiv.De mennesker, der er involveret i derivatet, har ikke nogen direkte interesse i det fastindkomstaktiv;Snarere udveksler de penge baseret på værdien af dette aktiv.En måde at forstå dette på er at sammenligne arrangementet med en indsats på et sportsspil: gamblerne har ingen involvering i spillet eller slutresultatet, men udveksles penge baseret på scoringen.

Den anden forvirring kommer med arten afAktivererne med fast indkomst.Dette betyder ikke nødvendigvis betalingsbeløbet er enten fast eller garanteret.I stedet betyder det, at indehaveren af aktivet modtager en regelmæssig betaling snarere end kun at tjene penge ved at sælge aktivet til et overskud.Dette betalingsbeløb kan variere, for eksempel med en inflationsbundet obligation.Investorer, der overvejer værdien af et fast indkomstaktiv og tilknyttede derivater, skal også tage højde for risikoen for, at udstederen vil misligholde betalinger.

Der er to hovedformer for fastindkomstderivater.Den første er et rentesivat, hvor betalingerne mellem de to parter i aftalen er relateret til en form for rente.Det enkleste eksempel er en renteswap, der involverer begge parter, der accepterer at betale den anden en hypotetisk rentebetaling på et hypotetisk lånebeløb.Mens den ene part betaler for en rente, der er fastlagt, når aftalen er indgået, betaler den anden part baseret på den faktiske markedsrente på den aftalte betalingsdato.I virkeligheden er de to sider derfor en indsats for fremtidige rentbevægelser.

Den anden hovedklasse af fastindkomstderivater er kreditderivater.I virkeligheden er dette en aftale mellem to investorer, der gør en indsats om, hvorvidt en bestemt låntager vil misligholde et bestemt lån eller en anden kreditaftale.Oprindeligt involverede denne type aftale långiveren, der tog et derivat, der ville udbetale, hvis låntageren ikke tilbagebetalte, hvilket effektivt gjorde det til en forsikringspolice.Fra 2011 er markedet for kreditderivater vokset således, at de involverede to parter muligvis ikke har nogen forbindelse til selve lånet eller kreditaftalen.