債券デリバティブとは何ですか？

債券デリバティブは、別の資産から得られる価値を持つ金融投資です。厳密に言えば、これらの投資からの収入額は常に固定されているとは限りません。代わりに、金利やインフレによって異なる場合があり、デフォルトのリスクがあります。一般的な債券デリバティブには、クレジットデフォルトのスワップと金利スワップが含まれます。

債券デリバティブという名前は簡単に混乱を引き起こす可能性があります。それを理解するには、概念に関する2つのポイントを評価する必要があります。 1つ目は、デリバティブ自体が必ずしも債券を持っているわけではないということです。代わりに、デリバティブは債券資産に基づいています。デリバティブに関与する人々は、債券資産に直接関心を持っていません。むしろ、彼らはその資産の価値に基づいてお金を交換します。これを理解する1つの方法は、スポーツゲームの賭けに取り決めを例えることです。ギャンブラーはゲームや最終スコアに関与していませんが、スコアに基づいてお金を交換します。

他の混乱は、債券資産の性質に伴います。これは、必ずしも支払い額が固定または保証されていることを意味するわけではありません。代わりに、資産の保有者は、資産を利益で販売するだけでお金を稼ぐのではなく、通常の支払いを受け取ることを意味します。この支払い額は、たとえばインフレ連合債で異なる場合があります。債券および関連するデリバティブの価値を考慮している投資家は、発行者が支払いを行う際にデフォルトであるリスクも考慮する必要があります。

債券デリバティブには2つの主要な形式があります。 1つ目は金利デリバティブです。これは、契約の2つの当事者間の支払いが何らかの金利に関連している場合です。最も単純な例は金利スワップです。これには、両当事者が他の当事者に仮説的なローン額に対する仮説的利息の支払いに同意することが含まれます。。一方の当事者は、取引が行われたときに固定された金利を支払いますが、他方の当事者は、合意された支払い日の実際の市場金利に基づいて支払います。したがって、実際には、双方は将来の金利の動きについて賭けをしています。

債券デリバティブのもう1つの主なクラスは、信用供給デリバティブです。実際、これは、特定の借り手が特定のローンまたは他の信用契約でデフォルトするかどうかについて賭けをする2人の投資家の間の契約です。もともと、このタイプの取引には、借り手が返済しなかった場合に支払う派生物を貸し出し、事実上保険契約を結ぶことが含まれていました。 2011年の時点で、信用デリバティブの市場は成長しており、関係する2つの当事者がローンまたはクレジット契約自体に関係していない可能性があります。