Hvad er en dækket sikkerhed?

En dækket sikkerhed er undtaget fra visse statslige regler i henhold til USAs føderale lovgivning. Disse værdipapirer handles nationalt, og fritagelsen strømline handelsprocessen for at gøre det lettere og mere effektivt at udøve handler, hvilket letter sunde markedsforhold. For at en sikkerhed skal være kvalificeret, skal den opfylde nogle specifikke kriterier for at sikre, at værdipapirer, der er underlagt mere regulering, ikke utilsigtet indgår i denne kategori. Kriterierne, der bruges til at bestemme, om noget kvalificerer sig som en dækket sikkerhed, kan opdateres ved lovgivningsmæssige handlinger, hvis behovene ændres over tid, og lovgivere vælger at svare.

Beslutningen om at oprette en dækket sikkerhedskategori til lovgivningsmæssige formål blev truffet i 1996 som en del af loven om forbedring af det nationale værdipapirmarked. Denne lovgivning ændrede Securities Act fra 1933, et kendetegnende stykke lovgivning, der blev vedtaget som svar på bekymring over de amerikanske finansmarkeder og den store depression. Ændring af den oprindelige lovgivning gav plads til nye finansielle produkter og forretningsmetoder, der ikke længere var tilstrækkeligt omfattet af loven fra 1933.

Disse værdipapirer handles på en national børs, der overvåges af Securities and Exchange Commission (SEC). Derudover opfylder værdipapirer, der anses for ligestillede eller i anciennitet, end dem, der betragtes som omfattet af denne standard, også kravene, ligesom dem, der er udstedt af visse investeringsselskaber, og dem, der er købt af kvalificerede købere. Dette udtryk defineres af SEC, hvilket tillader strømlinede handler for institutionelle og visse andre investorer, der er i stand til at vurdere risiko og påtage sig mere komplekse finansielle produkter end gennemsnitlige investorer.

Dækkede værdipapirer er ikke underlagt statsregistreringskrav, skønt føderal lov stadig gælder. Dette kan gøre det lettere at handle en dækket sikkerhed på nationalt plan, da investorer primært er nødt til at bekymre sig om føderale regler. Hos en mægler- eller investeringsselskab kan juridiske medarbejdere tage sig af disse problemer på vegne af virksomheden, hvilket giver de handlende mulighed for at fokusere på faktisk at udføre handler. Enkeltpersoner er nødt til at sikre sig, at de overholder de love, der vedrører handelsaktivitet for at undgå bøder eller andre problemer.

Hvis investorer ikke er sikre på, om noget er en dækket sikkerhed, kan de kontrollere dokumentationen. Dette er også bekymrende for udstedere, der kan håndtere deres værdipapirer forskelligt afhængigt af deres status. Værdipapirer, der er fritaget for statslige reguleringer, kan handles og markedsføres mere frit, så længe virksomheden overholder de nationale krav, der er designet til at beskytte investorer og offentligheden.