Was ist eine gedeckte Sicherheit?
Ein gedecktes Wertpapier ist nach US-Bundesrecht von bestimmten staatlichen Vorschriften befreit. Diese Wertpapiere werden auf nationaler Ebene gehandelt, und die Befreiung rationalisiert den Handelsprozess, um die Ausübung von Geschäften zu vereinfachen und effizienter zu gestalten und gesunde Marktbedingungen zu ermöglichen. Damit ein Wertpapier qualifiziert werden kann, muss es bestimmte Kriterien erfüllen, um sicherzustellen, dass Wertpapiere, die einer strengeren Regulierung unterliegen, nicht versehentlich in diese Kategorie aufgenommen werden. Die Kriterien, anhand derer bestimmt wird, ob ein Wertpapier als gedecktes Wertpapier eingestuft wird, werden durch Gesetzesakte aktualisiert, falls sich der Bedarf im Laufe der Zeit ändert und der Gesetzgeber entscheidet, darauf zu reagieren.
Die Entscheidung, eine gedeckte Wertpapierkategorie für regulatorische Zwecke zu schaffen, wurde 1996 im Rahmen des National Securities Market Improvement Act getroffen. Mit diesem Gesetz wurde das Securities Act von 1933 geändert, ein Meilenstein in der Gesetzgebung, der als Reaktion auf Bedenken hinsichtlich der US-Finanzmärkte und der Weltwirtschaftskrise erlassen wurde. Die Änderung der ursprünglichen Gesetzgebung bot Raum für neue Finanzprodukte und Geschäftsmodalitäten, die im Gesetz von 1933 nicht mehr angemessen berücksichtigt wurden.
Diese Wertpapiere werden an einer nationalen Börse gehandelt, die von der Securities and Exchange Commission (SEC) überwacht wird. Darüber hinaus erfüllen Wertpapiere, die als gleichrangig oder älter gelten als diejenigen, die unter diesen Standard fallen, ebenso die Anforderungen wie diejenigen, die von bestimmten Investmentgesellschaften begeben wurden, und diejenigen, die von qualifizierten Käufern gekauft wurden. Dieser Begriff wird von der SEC definiert und ermöglicht einen rationalisierten Handel für institutionelle und bestimmte andere Anleger, die in der Lage sind, das Risiko einzuschätzen und komplexere Finanzprodukte als durchschnittliche Anleger zu übernehmen.
Gedeckte Wertpapiere unterliegen nicht den staatlichen Registrierungsanforderungen, obwohl das Bundesgesetz noch gilt. Dies kann es einfacher machen, ein gedecktes Wertpapier auf nationaler Ebene zu handeln, da sich Anleger in erster Linie mit den Vorschriften des Bundes befassen müssen. Bei einem Broker oder einer Wertpapierfirma können sich juristische Mitarbeiter im Namen des Unternehmens um diese Fragen kümmern, sodass sich die Händler auf die tatsächliche Ausführung von Geschäften konzentrieren können. Um Geldstrafen oder andere Probleme zu vermeiden, müssen Einzelpersonen sicherstellen, dass sie die Gesetze zur Handelsaktivität einhalten.
Wenn Anleger sich nicht sicher sind, ob es sich um ein gedecktes Wertpapier handelt, können sie die Dokumentation überprüfen. Dies betrifft auch Emittenten, die ihre Wertpapiere je nach Status unterschiedlich behandeln können. Von staatlichen Vorschriften befreite Wertpapiere dürfen freier gehandelt und vermarktet werden, sofern das Unternehmen den nationalen Anforderungen zum Schutz von Anlegern und der Öffentlichkeit entspricht.