O que é uma segurança coberta?
Uma garantia coberta está isenta de certos regulamentos estaduais de acordo com a lei federal dos Estados Unidos. Esses títulos são negociados em nível nacional e a isenção otimiza o processo de negociação para tornar mais fácil e mais eficiente o exercício de negócios, facilitando condições saudáveis de mercado. Para que um título se qualifique, ele precisa atender a alguns critérios específicos, para garantir que os títulos sujeitos a mais regulamentação não sejam inadvertidamente incluídos nessa categoria. Os critérios usados para determinar se algo se qualifica como uma garantia coberta estão sujeitos a atualização por atos legislativos, caso as mudanças sejam alteradas ao longo do tempo e os legisladores optem por responder.
A decisão de criar uma categoria de segurança coberta para fins regulatórios foi tomada em 1996 como parte da Lei Nacional de Melhoria do Mercado de Valores Mobiliários. Essa legislação alterou a Lei de Valores Mobiliários de 1933, um marco histórico da legislação aprovada em resposta a preocupações sobre os mercados financeiros dos EUA e a Grande Depressão. A alteração da legislação original deu lugar a novos produtos financeiros e modos de fazer negócios que não eram mais adequadamente cobertos pela lei de 1933.
Esses títulos são negociados em uma bolsa de valores nacional supervisionada pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Além disso, os valores mobiliários considerados iguais ou em antiguidade aos considerados sob esta norma também atendem aos requisitos, assim como os emitidos por certas empresas de investimento e os adquiridos por compradores qualificados. Esse termo é definido pela SEC, permitindo negociações simplificadas para investidores institucionais e outros investidores capazes de avaliar riscos e adquirir produtos financeiros mais complexos do que os investidores médios.
Os títulos cobertos não estão sujeitos aos requisitos de registro estadual, embora a lei federal ainda seja válida. Isso pode facilitar a negociação de um título coberto em nível nacional, pois os investidores precisam principalmente se preocupar com os regulamentos federais. Em uma corretora ou empresa de investimentos, os membros da equipe jurídica podem cuidar desses problemas em nome da empresa, permitindo que os traders se concentrem na execução real dos negócios. Os indivíduos precisam garantir que cumpram as leis referentes à atividade comercial para evitar multas ou outros problemas.
Se os investidores não tiverem certeza se algo é uma segurança coberta, eles podem verificar a documentação. Isso também preocupa os emissores, que podem lidar com seus valores mobiliários de maneira diferente, dependendo de seu status. Os títulos isentos das regulamentações estaduais podem ser negociados e comercializados mais livremente, desde que a empresa esteja em conformidade com os requisitos nacionais projetados para proteger os investidores e o público.