Hvad er en top-down analyse?
Top-down analyse er en investeringsanalysemetode, der involverer investorer, der ser på investeringsdata på højt niveau, før de ser på mere detaljerede data. Efter at have set et højt niveau på potentielle investeringsområder, indsnævrer en investor gradvist området investeringsmuligheder ved at se på gradvist mere detaljerede orienterede data. Denne metode bruges ofte af investorer, der ønsker at investere internationalt, der starter med at vurdere det samlede økonomi i et land, hvilket hjælper dem med at til sidst vælge potentielle industrier og derefter virksomheder inden for de brancher, hvor de gerne vil investere.
Ofte bruger investorer en top-down analyse til at vurdere, hvilke sektorer i et lands økonomi, der lover den højeste vækst i en bestemt periode. Investorer ser for at se, hvilke sektorer i et lands økonomi viser tegn på, at de vil overgå resten af landets økonomi. Når en sektor er blevet bestemt til at være en god investering, bruges flere data af en investor til at bestemme, hvilke specifikke virksomheder, der bor i den sektor, der forventes at udføre de andre virksomheder i sektoren.
Tilhængere af top-down analyse for investeringer hævder, at fremgangsmåden sparer værdifuld tid. I stedet for at gennemgå regnskaber for snesevis eller hundreder af virksomheder, giver top-down-analysetilgangen investorer mulighed for først at se på mindre datapuljer. Investorer, der søger at holde aktier i kortere perioder, kan måske værdsætte denne tilgang, da de er nødt til at tage investeringsbeslutninger hurtigt og regelmæssigt.
Dagshandlere bruger top-down analyse til ikke kun at vælge, hvilke investeringer de skal foretage, men også til at beslutte, på hvilket tidspunkt de skal købe. For eksempel kan en erhvervsdrivende se på større, daglige tendenser i en virksomheds aktie for at vurdere, om det er en god investeringsmulighed. Efter at have besluttet at investere i selskabets aktie, vil investoren derefter se på, hvordan aktietrendene ved trinvis 15 minutters løb gennem dagen og projicere, hvilket specifikt tidspunkt på dagen der ville være optimalt at købe aktien, samt hvornår det ville være optimalt at sælge bestanden senere.
Der findes en vis debat om, hvorvidt top-down-analyse er en overlegen måde at vurdere investeringsmuligheder versus bottom-up-analyse. Begge metoder involverer en proces, der kaldes grundlæggende analyse, som involverer investorer, der indsamler data fra forskellige kilder, såsom virksomhedsregnskaber, branchetrenddata og et lands samlede økonomiske sundhed. Tilhængere af bottom-up-analyse hævder, at nogle virksomheder er diamanter i det uslebne, eller at de kan trives i industrier, der ellers svigter. En top-down analyse-tilgang ville føre potentielle investorer væk fra sådanne virksomheder, da branchedataene ikke ville være attraktive.