Was ist eine Top-Down-Analyse?
Bei der Top-down-Analyse handelt es sich um eine Anlageanalysemethode, bei der Anleger zunächst die allgemeinen Anlagedaten und dann die detaillierten Daten betrachten. Nach einem umfassenden Blick auf potenzielle Investitionsbereiche schränkt ein Investor den Bereich der Investitionsmöglichkeiten schrittweise ein, indem er sich zunehmend detailliertere Daten ansieht. Diese Methode wird häufig von Anlegern angewendet, die auf der Suche nach internationalen Investitionen sind. Zunächst wird die Gesamtwirtschaft eines Landes bewertet, und sie können potenzielle Branchen und dann Unternehmen in den Branchen auswählen, in die sie investieren möchten.
Oft verwenden Anleger eine Top-Down-Analyse, um zu bewerten, welche Wirtschaftssektoren eines Landes das höchste Wachstum für einen bestimmten Zeitraum versprechen. Investoren schauen, welche Wirtschaftssektoren eines Landes Anzeichen dafür aufweisen, dass sie die übrige Wirtschaft des Landes übertreffen werden. Sobald ein Sektor als eine gute Investition eingestuft wurde, verwendet ein Investor mehr Daten, um zu bestimmen, welche spezifischen Unternehmen, die in diesem Sektor ansässig sind, voraussichtlich die anderen Unternehmen des Sektors übertreffen werden.
Befürworter der Top-Down-Analyse für Investitionen argumentieren, dass der Ansatz dazu beiträgt, wertvolle Zeit zu sparen. Anstatt die Abschlüsse von Dutzenden oder Hunderten von Unternehmen zu sichten, können Anleger mit dem Top-Down-Analyse-Ansatz zunächst auf kleinere Datenbestände blicken. Anleger, die Aktien für kürzere Zeiträume halten möchten, können diesen Ansatz schätzen, da sie Anlageentscheidungen schnell und regelmäßig treffen müssen.
Daytrader verwenden eine Top-Down-Analyse, um nicht nur zu entscheiden, welche Investitionen getätigt werden sollen, sondern auch, zu welchem Zeitpunkt sie kaufen sollen. Ein Trader könnte beispielsweise größere tägliche Trends der Aktien eines Unternehmens betrachten, um zu beurteilen, ob dies eine gute Anlagemöglichkeit ist. Nach der Entscheidung, in die Aktie des Unternehmens zu investieren, wird der Anleger prüfen, wie sich die Aktienentwicklung im Laufe des Tages in Schritten von 15 Minuten entwickelt. Dabei wird projiziert, zu welcher bestimmten Tageszeit der Kauf der Aktie optimal wäre und wann der Verkauf optimal wäre die Aktie später.
Es gibt einige Debatten darüber, ob die Top-Down-Analyse eine überlegene Methode zur Bewertung von Investitionsmöglichkeiten im Vergleich zur Bottom-Up-Analyse darstellt. Bei beiden Methoden handelt es sich um einen als Fundamentalanalyse bezeichneten Prozess, bei dem Investoren Daten aus verschiedenen Quellen wie Unternehmensabschlüssen, Branchentrenddaten und dem allgemeinen wirtschaftlichen Gesundheitszustand eines Landes sammeln. Befürworter der Bottom-up-Analyse argumentieren, dass einige Unternehmen Diamanten im Rohzustand sind oder dass sie in Branchen gedeihen können, die ansonsten scheitern. Ein Top-Down-Analyse-Ansatz würde potenzielle Investoren von solchen Unternehmen abbringen, da die Branchendaten nicht attraktiv wären.