Hvad er en inflationspræmie?
Inflationspræmien er en metode, der bruges til investering og bankvirksomhed til at beregne den normale afkast på et aktiv eller investering, når de generelle omkostninger ved varer og tjenester stiger over tid, kendt som inflation. Den reelle afkast, derfor eller den reelle afkast, på en investering reduceres af inflationspræmien, og denne reduktion har en tendens til at være større, jo længere tid, som investeringen tager for at modne. Et eksempel på dette ville være en statsobligation, der giver et 5% afkast på investeringen på et år, men med en inflationspræmie i løbet af det samme år på 1% for stigningen i priserne. Dette reducerer obligationens reelle afkast til 4% ved udgangen af året.
Inflationsrisiko har en betydelig indflydelse på værdien af investeringer over tid, især hvis de er investeringer med en meget lang horisont inden løbetid. Statsobligationer, der tager 25 til 30 år at modne, kan faktisk resultere i at være mindre værd end den oprindelige investering på grund af en inflationspræmie over en sådanPeriode, der negerer det lille procentvise udbytte af fortjeneste på obligationen. På grund af effekten af inflation på nominelt afkast for enhver investering, er det at forudsige inflationsgraden over tid en vigtig komponent i al økonomisk investering.
Da inflationsrisiko kan resultere i et negativt udbytte eller et værditab for en investering, er det vigtigt for en langsigtet sikkerhed som en obligation at faktor i inflationen ved at binde den til kuponrenten. Kuponrenten er det procentvise udbytte af obligationen baseret på de aktuelle renter. Inflationen øger renten i økonomien generelt, og hvis udbyttet på investeringer ikke er justeret for at kompensere for dette over tid, mister de værdi.
Udbyttekurven for en investering tager dog ikke kun hensyn til inflationspræmien og renten. Af lige stor betydning er det, der er kendt som risikopræmien. En risikopræmie er en beregning af, hvordan LiKely den forretning, der er investeret i, vil gå konkurs, mens investeringen modnes, hvor hele værdien af sikkerheden kunne gå tabt.
Når investeringer, der har udbytte bundet til stigende renter som obligationer, siges disse udbytter at være baseret på det, der kaldes den nominelle rente. Den nominelle rente er en værdi, der er nået til uden at tage højde for inflationen. For at få dette nominelle rentudbytte for en investering tilføjes tre andre nedværdigende faktorer sammen og trækkes fra det angivne udbytte for investeringen. Den nominelle rente er derfor den samme som det reelle afkast på investeringen, når den udbetales.
Et eksempel på, hvordan dette beregnes, kan illustreres med en obligation, der har et angivet udbytte på 8% og modnes på et år. Hvis den reelle rente for året er 1%, er inflationspræmien 2%, og risikopræmien er 3%, så vil det faktiske afkast for obligation eller nominelle rente kun være 2%, da alle disse andre faktorerer omkostninger, der forringer værdien af obligationen. I praksis er det imidlertid ofte tilfældet, at risikopræmien falder fra disse beregninger, hvis et firma anses for at være meget stabil og usandsynligt at gå ud af drift på kort eller lang sigt. Da risikopræmier er mere teoretiske end faktiske omkostninger som inflationspræmien eller reel interesse, hvis de er indarbejdet i et nettoudbytte, ender de ofte med at få overskuddet på investeringen ser ud som mindre, end det faktisk viser sig at være, når de udbetales.