Cos'è un premio per l'inflazione?
Il premio per l'inflazione è un metodo utilizzato per gli investimenti e le attività bancarie per calcolare il normale tasso di rendimento su un'attività o investimento quando il costo generale dei beni e dei servizi aumenta nel tempo, noto come inflazione. Il vero rendimento, quindi, o il tasso di rendimento reale, su un investimento è ridotto dal premio per l'inflazione e questa riduzione tende ad essere maggiore, più a lungo che l'investimento prende per maturare. Un esempio di ciò sarebbe un legame governativo che produce un rendimento del 5% sull'investimento in un anno, ma con un premio per l'inflazione nel corso dello stesso anno dell'1% per l'aumento dei prezzi. Ciò riduce il vero rendimento dell'obbligazione al 4% entro la fine dell'anno.
Il rischio di inflazione ha un impatto significativo sul valore degli investimenti nel tempo, in particolare se sono investimenti con un orizzonte molto lungo prima della maturità. Le obbligazioni governative che impiegano da 25 a 30 anni per maturare possono effettivamente comportare un valore inferiore all'investimento iniziale a causa di un premio per l'inflazione rispetto a taleperiodo che nega il piccolo rendimento percentuale di profitto sull'obbligazione. A causa dell'effetto dell'inflazione sul rendimento nominale per qualsiasi investimento, prevedere il tasso di inflazione nel tempo è una componente importante di tutti gli investimenti finanziari.
Poiché il rischio di inflazione può comportare un rendimento negativo o una perdita di valore per un investimento, è importante per una sicurezza a lungo termine come un'obbligazione per tener conto dell'inflazione legandolo al tasso di coupon. Il tasso coupon è il rendimento percentuale dell'obbligazione in base ai tassi di interesse attuali. L'inflazione aumenta i tassi di interesse nell'economia in generale e, se il rendimento degli investimenti non è adeguato per compensare questo nel tempo, perderanno valore.
La curva dei rendimenti per un investimento non tiene semplicemente conto del premio per l'inflazione e dei tassi di interesse. Di uguale importanza è ciò che è noto come premio per il rischio. Un premio per il rischio è un calcolo di come liKely l'azienda in cui è stato investito non è in bancarotta mentre l'investimento sta maturando, dove l'intero valore della sicurezza potrebbe essere perso.
Quando gli investimenti che hanno reso legati all'aumento dei tassi di interesse come le obbligazioni, si dice che questi rendimenti si basano su quello che viene chiamato tasso di interesse nominale. Il tasso di interesse nominale è un valore arrivato senza factoring nell'inflazione. Per ottenere questo rendimento nominale del tasso per un investimento, altri tre fattori degradanti vengono sommati e sottratti dal rendimento dichiarato per l'investimento. Il tasso di interesse nominale, quindi, è lo stesso del vero rendimento sull'investimento quando viene incassato.
Un esempio di come questo viene calcolato può essere illustrato con un legame che ha un rendimento dichiarato dell'8% e matura in un anno. Se il tasso di interesse reale per l'anno è dell'1%, il premio per l'inflazione è del 2%e il premio per il rischio è del 3%, il rendimento effettivo per il tasso di obbligo o di interesse nominale sarà solo del 2%, poiché tutti questi altri fattorisono costi che degradano il valore dell'obbligazione. In pratica, tuttavia, è spesso il caso che il premio del rischio venga eliminato da questi calcoli se una società è considerata molto stabile e improbabile che cesserà l'attività a breve o a lungo termine. Poiché i premi del rischio sono più teorici dei costi effettivi come il premio per l'inflazione o l'interesse reale, se vengono presi in considerazione in un rendimento netto, spesso finiscono per rendere il profitto sull'investimento inferiore a quello che effettivamente si rivela quando è incassato.