インフレプレミアムとは何ですか？

インフレーションプレミアムは、商品やサービスの一般的なコストがインフレーションと呼ばれる時間とともに上昇するときに、資産または投資の通常の収益率を計算するために投資および銀行業務で使用される方法です。 したがって、投資の実質収益率または実質収益率は、インフレプレミアムによって低下し、この低下は、投資が成熟するまでにかかる時間が長くなる傾向があります。 この例としては、1年で5％の投資収益をもたらす国債ですが、価格の上昇に対して同じ年の間に1％のインフレプレミアムがあります。 これにより、年末までに債券の実質リターンが4％に減少します。

インフレリスクは、特に満期までの期間が非常に長い投資である場合、時間の経過とともに投資の価値に大きな影響を及ぼします。 成熟するのに25年から30年かかる国債は、債券の利益のわずかな割合を打ち消すような期間にわたるインフレプレミアムのために、実際には初期投資よりも価値が低くなる可能性があります。 あらゆる投資の名目収益に対するインフレの影響により、時間の経過に伴うインフレ率の予測は、すべての金融投資の重要な要素です。

インフレリスクは投資の負の利回りまたは価値の損失をもたらす可能性があるため、債券のような長期の証券では、クーポンレートに結び付けてインフレを考慮することが重要です。 クーポンレートは、現在の金利に基づく債券の利回りの割合です。 インフレは経済全体の金利を上昇させ、投資の利回りが時間の経過とともにこれを補うために調整されないと、価値を失います。

ただし、投資の利回り曲線は、単にインフレプレミアムと金利を考慮するだけではありません。 同様に重要なのは、リスクプレミアムと呼ばれるものです。 リスクプレミアムは、投資の成熟中に投資されたビジネスが破産する可能性の計算であり、セキュリティの価値全体が失われる可能性があります。

債券のような金利の上昇に結びついた利回りを持つ投資の場合、これらの利回りは名目金利と呼ばれるものに基づいていると言われています。 名目金利は、インフレを考慮せずに到達した値です。 投資のこの名目金利の利回りを取得するために、他の3つの低下要因が加算され、投資の指定利回りから差し引かれます。 したがって、名目金利は、キャッシュアウト時の投資の実質収益率と同じです。

これがどのように計算されるかの例は、8％の指定利回りを持ち、1年で満期となる債券で説明できます。 その年の実質金利が1％、インフレプレミアムが2％、リスクプレミアムが3％の場合、これらすべての他の要因として、債券または名目金利の実際のリターンは2％になります。債券の価値を低下させるコストです。 ただし、実際には、企業が非常に安定しており、短期的または長期的に廃業する可能性が低いと考えられる場合、これらの計算からリスクプレミアムが低下することがよくあります。 リスクプレミアムは、インフレプレミアムや実質利子などの実際のコストよりも理論的であるため、純利回りを考慮すると、投資の利益が実際にキャッシュアウトされたときよりも少なくなるように見えることがよくあります。