Hvad er leveraged buyout modellering?
Leveraged buyout modellering er en teknik, der bruges af et private equity selskab til at bestemme de økonomiske implikationer af at udføre en gearated buyout af et andet selskab. Da en gearet opkøb normalt opnås ved, at det overtagende selskab låner størstedelen af det nødvendige beløb til at købe, er det vigtigt at vide, om køberen kan betale tilbage sine kreditorer. Af den grund inkluderer typisk gearet udkøbsmodeller indlæsning af alle de økonomiske data for virksomheden, der er ved at blive erhvervet. Virksomheden, der udfører opkøb, skal også tage hensyn til den planlagte gældsstruktur og de rentesatser, der skal betales på eventuelle krævede lån.
Virksomheder i økonomiske problemer optages ofte af andre private equity-investorer. Disse investorer installerer generelt ny ledelse og anvender deres ekspertise til at forsøge at øge forretningen i det nye selskab, hvorved værdien af deres købte aktier forbedres. Når køb af en virksomhed i vid udstrækning finansieres gennem lån, er det kendt som en gearet buyout. Leveraged buyout modellering er en måde for private equity-investorer at projicere værdien af deres investering.
Det er vigtigt at forstå, når man foretager gearet udkøbsmodellering, at private equity-selskabet ofte bruger målvirksomhedens aktiver som sikkerhed for de lån, der er nødvendige for at købe det. Dette betyder, at den nye virksomhed skal generere nok indtægter til at tilbagebetale disse lån først, før investorerne kan skabe et overskud. I nogle tilfælde kan private equity-selskabet muligvis finansiere noget af købet med egne penge, hvilket kræver mindre gældsforpligtelse.
De vigtigste elementer i den gearede udkøbsmodelleringsproces er de økonomiske poster for det firma, der skal købes. Disse inkluderer indtjeningsniveauer, pengestrømsniveauer, forudgående gældsforpligtelser og eventuelle aktiver og forpligtelser inkluderet i de seneste balance. Fra disse skulle det nye selskab være i stand til at ekstrapolere, hvad de fremtidige indtjeningsniveauer kan være. Dette kan give investorerne en god idé om, hvor lang tid det vil tage dem at betale ned deres gæld.
Der er andre overvejelser, der skal tages i betragtning, når der udføres gearet udbudsmodellering. Investorer er nødt til at indse, at de ikke kun skal betale hovedstolen for alle deres lån tilbage, men også de lovede rentebetalinger til långivere. Af denne grund skal alle gældende renter indføres i den gearede udkøbsmodel for at give et nøjagtigt økonomisk billede af det nye selskab.