Was ist Leveraged Buyout-Modellierung?
Leveraged Buyout-Modellierung ist eine Technik, die von einem Private Equity-Unternehmen verwendet wird, um die finanziellen Auswirkungen eines Leveraged Buyouts eines anderen Unternehmens zu ermitteln. Da ein Leveraged Buyout in der Regel von dem erwerbenden Unternehmen durchgeführt wird, das den größten Teil des für den Kauf erforderlichen Betrags ausleiht, ist es wichtig zu wissen, ob der Käufer seine Gläubiger zurückzahlen kann. Aus diesem Grund umfasst die typische Leveraged Buyout-Modellierung die Eingabe aller Finanzdaten des Unternehmens, das gerade erfasst wird. Das Unternehmen, das das Buyout durchführt, muss auch die geplante Schuldenstruktur und die Zinssätze berücksichtigen, die für erforderliche Darlehen fällig werden.
Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten werden oft von anderen Private-Equity-Investoren übernommen. Diese Investoren installieren in der Regel ein neues Management und setzen ihr Fachwissen ein, um das Geschäft des neuen Unternehmens zu steigern und damit den Wert ihrer erworbenen Aktien zu verbessern. Wenn der Kauf eines Unternehmens größtenteils durch Kredite finanziert wird, spricht man von einem Leveraged Buyout. Leveraged Buyout-Modellierung ist eine Möglichkeit für Private Equity-Investoren, den Wert ihrer Investition zu prognostizieren.
Wenn Sie ein Leveraged-Buyout-Modell durchführen, ist es wichtig zu verstehen, dass das Private-Equity-Unternehmen häufig die Vermögenswerte des Zielunternehmens als Sicherheit für die Kredite verwendet, die zum Aufkaufen erforderlich sind. Dies bedeutet, dass das Neugeschäft genügend Einnahmen generieren muss, um diese Kredite zuerst zurückzuzahlen, bevor die Anleger einen Gewinn erzielen können. In einigen Fällen kann die Private-Equity-Gesellschaft einen Teil des Kaufs aus eigenem Geld finanzieren, was eine geringere Verschuldungspflicht erforderlich machen würde.
Die wichtigsten Elemente des Modellierungsprozesses für das Leveraged Buyout sind die Finanzdaten des zu erwerbenden Unternehmens. Hierzu zählen das Ergebnisniveau, das Cashflow-Niveau, bestehende Schuldenverpflichtungen sowie alle Vermögenswerte und Schulden, die in den jüngsten Bilanzen enthalten sind. Daraus sollte das neue Unternehmen extrapolieren können, wie hoch das zukünftige Ertragsniveau sein könnte. Dies kann den Anlegern eine gute Vorstellung davon geben, wie lange es dauern wird, bis sie ihre Schulden beglichen haben.
Bei der Durchführung der Leveraged Buyout-Modellierung sind andere Überlegungen zu berücksichtigen. Anleger müssen sich darüber im Klaren sein, dass sie nicht nur das Kapital aller Kredite, sondern auch die zugesagten Zinszahlungen an die Kreditgeber zurückzahlen müssen. Aus diesem Grund müssen alle geltenden Zinssätze in das Leveraged Buyout-Modell einbezogen werden, um ein genaues finanzielles Bild des neuen Unternehmens zu erhalten.