Vad är leveraged buyout modellering?
Leveraged buyout modellering är en teknik som används av ett private equity-bolag för att fastställa de ekonomiska konsekvenserna av att utföra ett hävstångsinfordran av ett annat företag. Eftersom en hävstångsuppköp vanligtvis uppnås genom att det förvärvande företaget lånar huvuddelen av det belopp som krävs för att köpa, är det viktigt att veta om köparen kan betala tillbaka sina borgenärer. Av den anledningen inkluderar typisk hävstångsutköpsmodeller inmatning av all finansiell information från företaget som ska förvärvas. Det företag som genomför utköpet måste också ta hänsyn till den planerade skuldstrukturen och de räntor som kommer att betalas på eventuella lån.
Företag som är i ekonomiska problem absorberas ofta av andra private equity-investerare. Dessa investerare installerar i allmänhet ny förvaltning och tillämpar sin expertis för att försöka öka verksamheten i det nya företaget och därmed förbättra värdet på deras köpta aktier. När köp av ett företag till stor del finansieras genom lån, kallas ett hävstångsutköp. Leveraged buyout modellering är ett sätt för private equity investerare att projicera värdet på deras investeringar.
Det är viktigt att förstå när man utför en hävstångsuppköpsmodell att private equity-företaget ofta använder målföretagets tillgångar som säkerhet för de lån som behövs för att köpa det ut. Detta innebär att den nya verksamheten måste generera tillräckligt med inkomst för att betala tillbaka dessa lån först innan investerare kan göra en vinst. I vissa fall kan private equity-företaget kunna finansiera en del av köpet med sina egna pengar, vilket skulle kräva mindre skuldskyldighet.
De viktigaste delarna i den hävstångsinriktade uppköpsmodelleringsprocessen är finansiella poster för företaget som ska köpas. Dessa inkluderar inkomstnivåer, kassaflödesnivåer, befintliga skuldförpliktelser och alla tillgångar och skulder som ingår i de senaste balansräkningarna. Från dessa borde det nya företaget kunna extrapolera vad framtida inkomstnivåer kan vara. Detta kan ge investerarna en god uppfattning om hur lång tid det kommer att ta dem att betala ner sina skulder.
Det finns andra överväganden som ska beaktas vid utförande av hävstångsmodeller. Investerare måste inse att de inte bara måste betala tillbaka kapitalet för alla sina lån utan också de utlovade räntebetalningarna till långivarna. Av den anledningen måste alla tillämpliga räntor tas med i den hävstångsinlösta utköpsmodellen för att ge en korrekt finansiell bild av det nya företaget.