Wie bestine ich den beizulegenden Zeitwert einer Anleihe?

Die häufigste Methode zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts einer Anleihe ist die Berechnung des Barwerts aller erwarteten zukünftigen Cashflows aus der Anleihe.Dazu benötigt man normalerweise die folgenden Variablen: die Zeit bis zur Fälligkeit, den Abzinsungssatz, den Gutscheinrate und den Nennwert.Im Wesentlichen ist die Zeit bis zur Fälligkeit die Zeitdauer, bis der Emittent der Anleihe das dem Anleihehalter geschuldete Geld zum Nennwert zurückzahlt, was in der Regel eine runde Zahl ist.Der Abzinsungssatz ist im Allgemeinen der Renditesatz, den ein Anleger erwartet, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird, die normalerweise als Rendite auf dem Anleihenmarkt bezeichnet wird.Schließlich ist der Gutscheinzinssatz im Grunde genommen der reguläre Zinssatz, der dem Anleihen bis zur Fälligkeit gezahlt wird, wobei der Anleger die endgültige Gutscheinzahlung zusammen mit dem Nennwert erhält.

Beim Kauf einer Anleihe erwartet ein Investor in der Regel eine Reihe von Cashflows, bis die Anleihe fällt.Zum Beispiel würde eine Anleihe mit einer Laufzeit von drei Jahren und einem USD-Gutschein von 100 US-Dollar pro Jahr 100 US.Dies bedeutet, dass der Anleihegläubiger drei separate Cashflows erhält.Das heißt, der Investor erhält im ersten Jahr 100 USD, 100 USD im zweiten Jahr, und die letzte Ausgabe wird am Ende des dritten Jahres 1.100 USD betragen.Um den beizulegenden Zeitpunkt für eine solche Anleihe zu bestimmen, muss man den Barwert aller Cashflows unter Verwendung des Abzinsungssatzes und der Fälligkeitszeit berechnen.

Im Finanzen wird das Grundprinzip, das der Praxis des Findens des Barwerts künftiger Cashflows zugrunde liegt, als Zeitwert des Geldes (TVM) bezeichnet.In diesem Konzept heißt es, dass ein heute erhaltener Dollar wertvoller ist als ein in Zukunft erhalten.Zum Beispiel ist der im ersten Jahr erhaltene Cashflow in Höhe von 100 USD mehr als den Cashflow von 100 USD im zweiten Jahr und so weiter wert.Um den beizulegenden Zeitwert einer Anleihe zu bestimmen, muss man den Barwert jedes Cashflows separat ermitteln und dann alle diese gegenwärtigen Werte hinzufügen, um den beizulegenden Zeitpunkt zu erreichen.Die dazu verwendete Formel lautet wie folgt: p ' c/(1 + r) + c/(1 + r)^2 +...+ C/(1+ r)^n+ m/(1+ r)^n, wobei p der beizulegende Wert ist, c der Gutschein, R der Abzinsungssatz, n ist die Anzahl der vollständigen Jahre bis zur Reife undM ist der Nennwert.

Um zu veranschaulichen, hilft es, eine Anleihe mit einem Wert von 1.000 USD zu berücksichtigen, einen Gutschein in Höhe von 100 USD pro Jahr mit einer Rendite oder einem Abzinsungssatz von 9% zu zahlen und in drei Jahren aus reifen wird.P ' 100/(1+0,09)+100/(1+0,09)^2+100/(1+0,09)^3+1000/(1+0,09)^3, was dem beizulegenden Zeitwert von 1025,31 USD entspricht.Es ist wichtig zu beachten, dass der Abzinsungssatz in Dezimalstellen ausgedrückt wird, es sei denn, ein Finanzrechner wird verwendet.Im Allgemeinen nehmen Finanzmanager die oben genannten Variablen ein und verwenden einen Finanzrechner oder eine Tabellenkalkulationssoftware, um den beizulegenden Zeitwert einer Anleihe zu berechnen, was sie zum Kinderspiel macht.Außerdem gilt die oben beschriebene Methode für Anleihen, die als Vanille -Bonds bezeichnet werden, die am häufigsten sind, um den Wert anderer Arten von Anleihen zu bestimmen, die Finanziers weiterhin verwendenEine Anleihe liegt immer über dem Nennwert, wenn der Gutscheinrate höher ist als der Abzinsungssatz, der als Premium -Anleihe bezeichnet wird.Wenn beispielsweise eine Anleihe einen Gutscheinsatz von 10% und einen Abzinsungssatz oder Rendite von 8% hat, liegt ihr Wert über 1.000 USD.Wenn der Abzinsungssatz umgekehrt höher ist als der Gutscheinsatz, liegt sein Wert unter par und wird auch als Rabattanleihe bezeichnet.Eine Anleihe mit einer Rendite von 12% und einem Coupon von 10% hat beispielsweise einen Wert unter 1.000 USD.Schließlich beträgt der beizulegende Zeitwert einer Anleihe mit einem gleichen Gutscheinkurs und Abzinsungssatz einen Nennwert, oder der beizulegende Zeitwert beträgt 1.000 USD.