Was ist Sell Side im Finanzbereich?
Die Verkaufsseite stellt ein Segment der Finanzmärkte dar, das für den Verkauf und das Rating von Wertpapieren für sein Gegenstück verantwortlich ist, die sogenannte Kaufseite. Typische Jobs auf der Verkaufsseite sind Wall Street Research Analysten, Händler und Investmentbanker. Zu den Kunden der Sell-Side-Community zählen institutionelle Anleger, darunter Investmentfonds, Pensionsfonds, Hedgefonds oder andere Buy-Side-Institute. Auch Privatanleger oder Privatanleger stellen die Kaufseite dar, obwohl das Research auf der Verkaufsseite in der Regel an die größten Finanzinstitute gerichtet ist.
Eine Investmentbank von institutioneller Größe ist ein Finanzinstitut, das Unternehmen bei der Geldbeschaffung auf den Kapitalmärkten unterstützt und ein Brokerage unterhält. Aufgrund eines umfangreichen Research-Teams und seines institutionellen Vertriebsteams bedient eine Investmentbank häufig sowohl Buy-Side- als auch Sell-Side-Communities. Das Investment Banking auf der Verkaufsseite ist für den Verkauf von Wertpapieren an Anleger im Auftrag von Kunden im Rahmen eines Geschäfts verantwortlich, beispielsweise bei einem Börsengang. Buy-Side-Teilnehmer könnten große institutionelle Käufer sein, einschließlich Investmentfonds oder Hedgefonds, die auf dem Wertpapiermarkt sind.
Ein Sell-Side-Research-Analyst ist dafür verantwortlich, Berichte über ein Unternehmen zu erstellen, das an den öffentlichen Märkten gehandelt wird, und der Aktie ein Rating zuzuweisen. Typische Ratings können Kauf-, Verkaufs- oder Halteempfehlungen enthalten. Ein Sell-Side-Analyst könnte sein Rating auf das prognostizierte zukünftige Gewinnwachstum eines Unternehmens stützen. Dies ist ein Signal dafür, wie profitabel dieses Unternehmen voraussichtlich sein wird. Je profitabler ein Unternehmen wird, desto besser entwickelt sich in der Regel sein Aktienkurs. Investoren treffen Handelsentscheidungen häufig auf der Grundlage von Analystenrecherchen.
Die Beziehungen zwischen Sell-Side-Analysten und börsennotierten Unternehmen können kontrovers sein. Von einem Analysten wird erwartet, dass er unbeeinflusste Informationen über eine Aktie liefert. Institutionelle Brokerfirmen, die Research-Analysten beschäftigen, beschäftigen möglicherweise auch Selling-Side-Trader, deren Provisionen sich nach der Anzahl der von ihnen verkauften Aktien richten. Wenn es in der Firma an Ethik mangelt, könnte ein Research-Analyst von einem Unternehmen unter Druck gesetzt werden, eine Aktie zu empfehlen, in der Hoffnung, dass der Händler mehr Aktien verkaufen wird.
Dieser Interessenkonflikt lässt alle Grenzen zwischen Kauf- und Verkaufsseite verschwimmen. Es ist Aufgabe einer Regulierungsbehörde in einer bestimmten Region, Regeln festzulegen, die unethisches Verhalten verbieten. In den USA wurde zum Beispiel der Sarbanes Oxley Act von 2002 zum Teil zur Behandlung von Interessenkonflikten von Verkäuferseiten-Analysten gegründet.