ファイナンスでは、セルサイドとは何ですか？

売り側は、買い側として知られる、カウンターパートの証券の販売と格付けを担当する金融市場のセグメントを表します。 典型的なセルサイドの仕事には、ウォール街の調査アナリスト、トレーダー、投資銀行家が含まれます。 セルサイドコミュニティのクライアントには、ミューチュアルファンド、リタイアメントファンド、ヘッジファンド、またはその他のバイサイド機関を含む機関投資家が含まれます。 小売または個人投資家も買い手側を構成しますが、売り手側の調査は通常、最大の金融機関を対象としています。

機関投資家規模の投資銀行は、企業が資本市場で資金を調達するのを支援し、証券会社を維持する金融機関です。 機関販売チームに加えて大規模な研究チームがあるため、投資銀行は多くの場合、買い手側と売り手側の両方のコミュニティにサービスを提供します。 セルサイド投資銀行は、新規株式公開などの取引でクライアントに代わって投資家に証券を販売する責任があります。 バイサイド参加者には、証券市場にいるミューチュアルファンドやヘッジファンドを含む大規模な機関購入者が含まれる場合があります。

セルサイドのリサーチアナリストは、公開市場で取引する会社に関するレポートを作成し、株式に格付けを割り当てます。 典型的な格付けには、買い、売り、または保留の推奨が含まれます。 セルサイドのアナリストは、企業の将来の収益成長の予測に基づいて格付けを行う場合があります。これは、その企業がどれだけ収益性があるかを示すシグナルです。 企業の収益性が高くなるほど、通常、株価のパフォーマンスは向上します。 多くの場合、投資家はアナリストの調査に基づいて取引を決定します。

セルサイドのアナリストと株式公開企業との関係は議論の余地があります。 アナリストは、株式に関する偏りのない情報を生成することが期待されています。 ただし、リサーチアナリストを雇用する機関証券会社は、販売する株式数に基づいてコミッションを獲得するセルサイドトレーダーも雇用する場合があります。 会社に倫理の欠如がある場合、調査アナリストは、トレーダーがより多くの株式を売ることを期待して株式を推奨するように会社から圧力を受けるかもしれません。

この利益相反は、買い手側と売り手側の境界線を曖昧にします。 非倫理的な行動を禁止する規則を確立するのは、特定の地域の規制機関の責任です。 たとえば、米国では、2002年のサーベンスオクスリー法が、売り手側のアナリストの利益相反に対処するために部分的に形成されました。