Em finanças, o que é lado de venda?
O lado da venda representa um segmento dos mercados financeiros que é responsável pela venda e classificação dos títulos de sua contraparte, conhecido como lado da compra. Os empregos típicos do lado da venda incluem analistas de pesquisa de Wall Street, traders e banqueiros de investimento. Os clientes da comunidade de sell side incluem investidores institucionais, incluindo fundos mútuos, fundos de aposentadoria, hedge funds ou outras instituições de buy side. Os investidores de varejo ou individuais também constituem o lado da compra, embora a pesquisa do lado da venda seja geralmente direcionada às maiores instituições financeiras.
Um banco de investimento de tamanho institucional é uma instituição financeira que ajuda as empresas a levantar dinheiro no mercado de capitais e também mantém uma corretora. Devido a uma extensa equipe de pesquisa, além de sua equipe de vendas institucional, um banco de investimento geralmente atende as comunidades de compra e venda. O banco de investimentos do lado da venda é responsável pela venda de valores mobiliários a investidores em nome de clientes em uma transação, como em uma oferta pública inicial. Os participantes do lado da compra podem incluir grandes compradores institucionais, incluindo fundos mútuos ou fundos de hedge, que estão no mercado de valores mobiliários.
Um analista de pesquisa do lado da venda é responsável por produzir relatórios sobre uma empresa que negocia nos mercados públicos e atribuir uma classificação às ações. As classificações típicas podem incluir comprar, vender ou manter recomendações. Um analista do lado da venda pode basear sua classificação no crescimento projetado dos ganhos futuros de uma empresa, o que é um sinal de quão lucrativa essa entidade deve ser. Quanto mais lucrativa a empresa se torna, melhor o desempenho das suas ações. Os investidores costumam tomar decisões de negociação com base na pesquisa de analistas.
As relações entre analistas do lado da venda e empresas de capital aberto podem ser controversas. Espera-se que um analista produza informações não tendenciosas sobre uma ação. As corretoras institucionais que empregam analistas de pesquisa, no entanto, também podem empregar traders do lado da venda cujas próprias comissões são obtidas com base no número de ações que vendem. Se houver falta de ética na empresa, um analista de pesquisa pode ser pressionado por uma empresa a recomendar uma ação na esperança de que o trader venda mais ações.
Esse conflito de interesses obscurece qualquer linha entre o lado da compra e o lado da venda. Cabe a um órgão regulador de uma região específica estabelecer regras que proíbam qualquer comportamento antiético. Nos EUA, por exemplo, a Lei Sarbanes Oxley de 2002 foi formada em parte para lidar com conflitos de interesses de analistas de vendas.