Was sind ungleiche Cashflows?
Im Grunde genommen beziehen sich ungleichmäßige Cashflows auf eine Reihe ungleicher Zahlungen über einen bestimmten Zeitraum. Zum Beispiel kann man die folgenden jährlichen Zahlungen über einen Zeitraum von fünf Jahren erhalten: 500 US -Dollar US -Dollar (USD), 300 USD, 400 USD, 250 USD und 750 USD. Andererseits wären die Cashflows gleich. Zum Beispiel kann man eine jährliche Zahlung von 500 USD erhalten, die auch als Annuität bezeichnet wird. Darüber hinaus können ungleichmäßige Cashflows mit allen Arten von finanziellen Situationen einschließlich Kapitalbudgetierung verbunden sein.
In der Finanzierung ist die Kapitalbudgetierung im Grunde genommen der Prozess der Entscheidung über langfristige Investitionen. Während dieses Prozesses können Manager verschiedene Finanzmanagement -Tools verwenden, um den Wert von ungleichmäßigen Cashflows im Zusammenhang mit einer bestimmten Investition zu prognostizieren und abzuschätzen. Dies gibt ihnen eine Grundlage, mit der sie die Entscheidung treffen können, das Projekt entweder zu akzeptieren oder abzulehnen.
sowohl feste als auch ungleiche Cashflows sind wichtige Elemente für die Bewertung aller Arten von Investitionen. Finanzmanager verwenden Finanzformeln, um den Barwert einer Reihe zukünftiger Cashflows zu finden. Dieser Prozess hilft ihnen, den beizulegenden Zeitwert der fraglichen Investition zu berechnen. Beispielsweise kann ein Finanzmanager berechnen, dass der Barwert einer Reihe von ungleichmäßigen Cashflows 1.000 USD beträgt. Wenn dieser Strom von ungleichmäßigen Cashflows durch ein bestimmtes Vermögenswert erzeugt wurde, kann er oder sie entscheiden, dass das Maximum, das er oder sie bereit ist, für das Vermögenswert zu zahlen, der gegenwärtige Wert ist, der 1.000 USD sind.
Ein weiteres Beispiel für eine Reihe von ungleichmäßigen Cashflows sind die Zahlungen, die aus den Investitionen in sogenannte nicht konventionelle Anleihen erhalten. Im Gegensatz zu gemeinsamen Anleihen, die auch als Vanilleanleihen bezeichnet werden, zahlen nicht konventionelle Anleihen keinen regulären festen Gutschein oder Zinssatz. Diese Anleihen umfassen indexgebundene Anleihen, die so genannt werden, um mit einem Index verknüpft zu werden.wie der Verbraucherpreisindex (CPI), der die Inflationsrate misst. Mit diesen Anleihen spiegeln die Cashflows die Änderungen im Index wider, mit denen sie verknüpft sind.
Betrachten Sie zur Veranschaulichung eine hypothetische indexgebundene Anleihe mit Cashflows, die an die Änderungen des CPI gebunden sind. Angenommen, die Anleihe zahlt nach ihrer Ausgabe Zinsen in Höhe von 100 USD. Wenn der CPI jedoch im folgenden Jahr um einen bestimmten prozentualen Zinssatz stieg, würde die Zinszahlung entsprechend steigen. Zum Beispiel kann es auf 105 USD steigen. Kurz gesagt, es ist ziemlich schwierig, die mit einer solchen Anleihe verbundenen Cashflows mit Sicherheit zu schätzen, da die Änderungen des CPI ungleichmäßige Cashflows hervorbringen.