Cosa sono i flussi di cassa irregolari?
Fondamentalmente, i flussi di cassa irregolari si riferiscono a una serie di pagamenti ineguali effettuati per un determinato periodo di tempo. Ad esempio, si può ricevere i seguenti pagamenti annuali per un periodo di cinque anni: $ 500 dollari USA (USD), $ 300 USD, $ 400 USD, $ 250 USD e $ 750 USD. D'altra parte, se i pagamenti regolari fossero fissati a un importo particolare, i flussi di cassa sarebbero uguali. Ad esempio, si può ricevere un pagamento annuale di $ 500 USD, noto anche come rendita. Inoltre, flussi di cassa irregolari possono essere associati a tutti i tipi di situazioni finanziarie tra cui il bilancio del capitale.
In finanza, il budget del capitale è fondamentalmente il processo di presa delle decisioni relative agli investimenti a lungo termine. Durante questo processo, i manager possono utilizzare vari strumenti di gestione finanziaria per prevedere e stimare il valore dei flussi di cassa irregolari associati a un particolare investimento. Ciò darà loro una base con cui prendere la decisione di accettare o rifiutare il progetto.
Sia flussi di cassa fissi che irregolari sono elementi vitali per valorizzare tutti i tipi di investimenti. I gestori finanziari utilizzano formule finanziarie per trovare il valore attuale di una serie di flussi di cassa futuri. Questo processo li aiuta a calcolare il valore equo dell'investimento in questione. Ad esempio, un gestore finanziario può calcolare che il valore attuale di una serie di flussi di cassa irregolari è di $ 1.000 USD. Se questo flusso di flussi di cassa irregolari è stato prodotto da una determinata attività, allora può decidere che il massimo che è disposto a pagare per l'attività è il valore attuale, che è il $ 1.000 USD.
Un altro esempio di una serie di flussi di cassa irregolari sono i pagamenti ricevuti dagli investimenti in quelle che sono note come obbligazioni non convenzionali. A differenza delle obbligazioni comuni, note anche come obbligazioni alla vaniglia, le obbligazioni non convenzionali non pagano un coupon fisso regolare o un tasso di interesse. Queste obbligazioni includono obbligazioni legate all'indice, denominate per essere collegate a un indice,come l'indice dei prezzi al consumo (CPI) che misura il tasso di inflazione. Con queste obbligazioni, i flussi di cassa riflettono le variazioni dell'indice a cui sono collegati.
Per illustrare, prendere in considerazione un'ipotetica obbligazione legata all'indice con flussi di cassa legati alle variazioni di CPI. Supponiamo che dopo la sua emissione, l'obbligazione paghi $ 100 USD in interessi. L'anno seguente, tuttavia, se il CPI aumentava di un determinato tasso percentuale, il pagamento degli interessi aumenterebbe di conseguenza. Ad esempio, potrebbe salire a $ 105 USD. In breve, è piuttosto difficile stimare i flussi di cassa associati a tale legame con certezza poiché le modifiche all'IPC generano flussi di cassa irregolari.