Was ist ein Barumtauschverhältnis?
Die Cash Conversion Ratio ist eine Art Finanzmanagement-Tool, mit dessen Hilfe die Unternehmensinhaber verstehen, ob die durch den Produktionsprozess erzielten Einnahmen angesichts der mit diesem Prozess verbundenen Kosten ausreichen. Eine Grundformel für die Ermittlung der Kennzahl besteht darin, den gesamten Cashflow zu ermitteln, der sich aus dem operativen Aufwand ergibt, und diesen Cashflow aus dem Verkauf mit den Ausgaben zu verknüpfen, die bei der Herstellung der Waren anfallen, die zu diesen Verkäufen geführt haben. Die Erwartung ist, dass das Unternehmen genügend Einnahmen erwirtschaftet, um alle Nettoausgaben auszugleichen, und dennoch genug übrig hat, um Verpflichtungen wie Steuern zu erfüllen und einen Nettogewinn für das Geschäft zu erzielen.
Um das Cash Conversion Ratio zu ermitteln, muss zunächst der Cash Flow ermittelt werden, der während eines bestimmten Zeitraums aus Verkäufen generiert wurde. Sobald diese Zahl verifiziert ist, ist eine Summierung der Produktionskosten erforderlich. Dies schließt Ausgaben wie die Kosten für die Instandhaltung des Werksgeländes und den Betrieb der im Herstellungsprozess verwendeten Ausrüstung ein. Diese Kosten werden vom Cashflow abgezogen und durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITA) dividiert.
Einer der Vorteile der Berechnung des Barumtauschverhältnisses besteht darin, dass Geschäftsinhaber bestimmen können, wie viel des Nettogewinns verbleibt, nachdem alle Verpflichtungen erfüllt wurden. Im Idealfall weist die Kennzahl darauf hin, dass das Geschäft mit einem ausreichenden Gewinn betrieben wird, um die Fortsetzung des Geschäfts zu rechtfertigen, und möglicherweise genug, um den schrittweisen Ausbau des Geschäfts zu unterstützen. Wenn die Cash Conversion Ratio etwas niedrig ist, ist dies ein Hinweis darauf, dass einige Änderungen erforderlich sind, um den Betrieb fortzusetzen, häufig durch Eliminieren von Verschwendung im Produktionsprozess, während gleichzeitig Aktivitäten angestrebt werden, die darauf abzielen, einen größeren Marktanteil zu gewinnen und den Umsatz zu steigern .
Der Prozess der Ermittlung eines Barumtauschverhältnisses ist auch für Anleger wichtig, die sich ein Interesse an einem bestimmten Geschäftsbetrieb sichern möchten. Wenn die Informationen zum Cashflow nicht mit den Umsatzzahlen in den Geschäftsbüchern übereinstimmen, kann dies ein Zeichen dafür sein, dass eine Art kreative Buchhaltung stattfindet. In diesem Sinne sollte der Investor, wenn das Verhältnis Unregelmäßigkeiten anzeigt, die schwer zu rechtfertigen sind, von dem Geschäft Abstand nehmen und eine Gelegenheit suchen, die von Daten gestützt wird, die nicht widersprüchlicher Natur sind.