Was kostet eine Flotation?
Kostenkosten sind eine der Kosten für die Erhöhung des Kapitals, dem ein Unternehmen entstehen könnte. Es ist am häufigsten mit der Ausstellung von Aktien wie Aktien verbunden. In einigen Fällen kann es auch bei Schuldtiteln gelten. Dies beinhaltet Underwriter, die in diesem Zusammenhang garantieren, dass das Unternehmen, das Aktien ausstellt, einen bestimmten Betrag pro Aktie und damit eine bestimmte Gesamtmenge erhält. Für den Fall, dass die investierende Öffentlichkeit nicht alle ausgestellten Aktien zum Start kauft, werden die Zeichner eine nicht verkaufte Aktie kaufen und halten. Dies ist als Zeichnungsverteilung bekannt und ist effektiv die Gewinnspanne für die Underwriter. Es wird normalerweise als Prozentsatz des Gesamtpreises pro Aktie ausdrücklich. Die Versicherungsverteilung kann von Fall zu Fall erheblich variierenund wird größtenteils durch den Gesamtbetrag festgelegt, der unterschrieben wird, und eine Einschätzung der Wahrscheinlichkeit, dass die Öffentlichkeit die Aktie zum gewählten Ausgabepreis kauft.
Es gibt mehrere andere Ausgaben, die bei der Ausgabe von Aktien als Flotationskosten eingestuft werden können. Einige dieser Kosten werden direkt ausgegeben, z. B. alle Listungsgebühren mit dem Aktienmarkt, durch den die Aktie zum Verkauf angeboten wird. Andere sind in Form von internen Kosten wie der Verwaltung in diesem Prozess. Genau wie diese Art von Flotationskosten berücksichtigt wird, kann variieren. Zum Beispiel kann es während des Flotationsprozesses möglicherweise keinen direkten Anstieg der Personalkosten geben, aber es kann eine Opportunitätskosten in dem Sinne geben, dass die Mitarbeiter von anderen Aufgaben abgeleitet werden.
In den meisten Fällen sind die proportionalen Auswirkungen der Flotationskosten geringer, wenn der Gesamtwert der ausgestellten Aktien höher sind. Dies liegt hauptsächlich an AdministratorDie Istration und Rechtskosten sind in der Regel festgelegt oder haben eine Mindestkosten. Ein weiterer Grund dafür ist, dass Unternehmen, die größere Aktienprobleme anbieten, tendenziell etablierter sind und daher für Anleger als weniger riskant angesehen werden. Dies senkt wiederum das Risiko, dass die Aktie keine Käufer findet, und senkt somit den Zeichnungsverteiler.
Die Flotationskosten werden normalerweise berücksichtigt, wenn ein Unternehmen die Kosten für die Kapitalbeschaffung betrachtet. Dies kann beeinflussen, welche Option den wirtschaftlichsten Sinn macht. In einigen Fällen scheint es beispielsweise zu sein, dass die Ausstellung von Aktien und die Ermessensgrad gegenüber Dividenden eine "billigere" Möglichkeit ist, Bargeld zu sammeln als die Kredite von einem Finanzinstitut und eine Zinszins zu zahlen. Nach der Berücksichtigung der Flotationskosten kann sich das Gleichgewicht zwischen den beiden Optionen ändern.