Was ist ein Futures-Kontrakt?
Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer über einen Rohstoff, einschließlich landwirtschaftlicher Erzeugnisse und Energieressourcen, oder ein Finanzinstrument, das zu einem späteren Zeitpunkt gehandelt wird. Die zugrunde liegende Ware bestimmt den Wert des Kontrakts, der zu einem marktbestimmten Preis an einer Terminbörse verkauft wird. Manchmal wird das Warenprodukt am Ende der Vertragslaufzeit geliefert, aber die meisten Transaktionen werden vor dem Ablaufdatum gegen Barzahlung abgewickelt.
Händler ermöglichen Aufträge für einen Futures-Kontrakt an einer Terminbörse. Finanzinstrumente sind die am häufigsten gehandelten Futures-Kontrakte, obwohl der Futures-Handel als Agrarmarkt begann. Agrar- und Energierohstoffe werden weiterhin an der Terminbörse gehandelt, einschließlich Kontrakten für Getreide, Metalle und fossile Brennstoffe wie Öl und Gas.
Während einzelne Komponenten einer bestimmten Ware variieren, werden alle als standardisierte Kontrakte gehandelt. Jedes enthält Details wie den Wert eines Vertrages und den voraussichtlichen Liefertermin. Sobald ein Terminkontrakt unterzeichnet ist, ist er eine verbindliche Verpflichtung, die entweder zugestellt oder nach einer bestimmten Zeit abgewickelt werden muss. Diese Trades werden häufig mit Optionskontrakten verglichen. Der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass Händler in einem Optionsvertrag nicht verpflichtet sind, den Deal zu erfüllen, und möglicherweise einen Kontrakt auslaufen lassen.
Die Terminmärkte dienen der Absicherung und dem Risikomanagement. Ein Verkäufer eines Terminkontrakts könnte ein Landwirt sein, der versucht, die Preise für eine landwirtschaftliche Kultur festzuschreiben. Da dieser Landwirt nicht weiß, ob eine Ernte eine Stoßfrucht ist oder wie hoch der Preis für die Ware zum Zeitpunkt der Ernte sein wird, kann er sich entscheiden, seine Position abzusichern. Er erklärt sich damit einverstanden, die Ernte später zu einem marktbestimmten Preis an einen Käufer zu verkaufen.
Ein Käufer ist möglicherweise bereit, eine Ware zu einem späteren Zeitpunkt für einen Premium-Wert zu kaufen, da die Preise auf dem Terminmarkt tendenziell volatil sind. Beispielsweise können Öl und Gas mit einem Terminkontrakt gehandelt werden, und Preisbewegungen können aufgrund externer Faktoren ziemlich dramatisch sein. Es wäre von Vorteil, wenn jemand, der in seinem Geschäft Verkehrstreibstoff verwendet, wie beispielsweise eine Fluggesellschaft, sich durch den Kauf eines Futures-Kontrakts auf Rohöl gegen volatile Energiepreise absichert. Durch die Festlegung eines Preises ist Stabilität gegeben und Käufer und Verkäufer können den Cashflow entsprechend zuordnen.