Was ist eine dreieckige Arbitrage?
Triangular Arbitrage, auch als Triangle Arbitrage bekannt, bezeichnet einen Prozess, bei dem ein Händler eine Diskrepanz zwischen den Wechselkursen von drei verschiedenen Währungen ausnutzt. Durch den Kauf und Verkauf dieser bestimmten Währungen erzielt der Händler einen risikofreien Gewinn. Eine solche Nichtübereinstimmung dauert in der Regel nur Sekunden, da eine große Anzahl von Händlern aktiv nach einer solchen Gelegenheit sucht, sodass nur erfahrene Händler mit fortschrittlicher Ausrüstung diese in der Regel nutzen können.
Eine dreieckige Arbitrage ist möglich, wenn die Wechselkurse zwischen drei Währungen nicht im Gleichgewicht sind. Ein Trader, der dieses Ungleichgewicht bemerkt, kauft mit Währung A Währung B, die er dann in Währung C umwandelt. Schließlich wandelt er das Geld wieder in Währung A um und erzielt einen Gewinn.
Ein Händler hat beispielsweise 1.000 US-Dollar (USD) und stellt fest, dass die Wechselkurse wie folgt lauten: Japanischer Yen (JPY) / USD = 100; USD / Britisches Pfund (GBP) = 1,60; JPY / GBP = 140. Bei der Berechnung der ersten beiden Kurse sollte der JPY / GBP-Wechselkurs 100 x 1,60 = 160 betragen, sodass der Kurs den GBP gegenüber dem JPY unterbewertet. In diesem Fall besteht eine Wechselkursinkongruenz und die Möglichkeit einer dreieckigen Arbitrage.
Der Trader verwendet seine 1.000 USD, um japanische Yen zu kaufen und erhält 100.000 JPY. Er oder sie rechnet es erneut in Pfund Sterling um und erhält £ 714,29 - weil GBP / JPY = 1/140 = 0,0071429. Schließlich verkauft der Händler das GBP für USD und erhält 1.142,86 USD. Der Trader erhält daher einen risikofreien Gewinn von 142,86 USD - der Betrag des endgültigen Handels abzüglich der ursprünglichen Investition von 1.000 USD = 142,86 USD aus der dreieckigen Arbitrage.
Da viele Trader nach einer solchen Gelegenheit suchen, dauert eine dreieckige Arbitrage-Gelegenheit normalerweise nur einige Sekunden. Der Händler muss diese Transaktionen gleichzeitig oder innerhalb kürzester Zeit durchführen. Wenn der Händler zu lange braucht, um diese Transaktionen abzuschließen, können sich die Wechselkurse ändern, bevor er den dreieckigen Arbitrage-Prozess abgeschlossen hat. In einem solchen Fall würde der Händler einem Risiko ausgesetzt sein und den Prozess in eine Pseudo-Arbitrage verwandeln. Händler, die dreieckige Arbitragen durchführen, benötigen hoch entwickelte Computerausrüstung und Software, um die Transaktionen schnell abzuschließen.
Durch dreieckige Arbitragen verändern Händler das Angebots- und Nachfragemuster im Wechselkurs. Sie verändern die Preise verschiedener Währungen und bringen die Wechselkurse ins Gleichgewicht. Auf diese Weise helfen dreieckige Arbitragen, das Gleichgewicht auf dem Devisenmarkt wiederherzustellen.