Was ist eine indexgebundene Anleihe?
Eine indexgebundene Anleihe ist ein Anlageinstrument, das wie eine normale Anleihe strukturiert ist und zusätzlichen Schutz bietet, um den durch die Inflation verursachten Schaden zu mindern. Die Anleihe erreicht dies, indem sie die Zinszahlungen und, sofern sie bis zur Endfälligkeit gehalten werden, die Kapitalrendite mit einer Art nationalem Preisindex verknüpft. Mit steigendem Index steigt auch die Rendite für Anleger, die die Anleihe halten. Auf diese Weise können Anleger, die eine indexgebundene Anleihe kaufen, die versprochene Rendite erhalten, wenn sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten.
Unter normalen Umständen gibt eine Anleihe den Anlegern regelmäßige Zinszahlungen zu einem festgelegten Zinssatz zurück, der als Kupon bezeichnet wird. Darüber hinaus wird einem Anleger, der die Anleihe bis zur Endfälligkeit hält, die Rückzahlung des ursprünglichen Kapitals garantiert, das für den Kauf der Anleihe gezahlt wurde. Diese Art von Anleihe berücksichtigt nicht die Tatsache, dass der Wert der mit der Anleihe erzielten Renditen möglicherweise nicht mit den steigenden Preisen in der Wirtschaft Schritt hält. Um die durch Inflation verursachte Abwertung von Anlagen zu vermeiden, kann ein Anleger eine indexgebundene Anleihe kaufen.
Das Hauptmerkmal einer indexgebundenen Anleihe ist die Art und Weise, wie ihre Renditen auf einer Art Preisindex basieren, wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) in den Vereinigten Staaten, der die Inflation misst. Steigt der Referenzindex, so erhöhen sich die dem Anleger in regelmäßigen Abständen zustehenden Couponzahlungen gegenüber dem ursprünglichen Coupon in etwa um den gleichen Betrag. Am Ende der Laufzeit der Anleihe wird der Kapitalbetrag ebenfalls angepasst, um den Inflationseffekt widerzuspiegeln.
Durch diesen Prozess wird sichergestellt, dass der Anleger, der eine indexgebundene Anleihe hält, die von ihm gewünschte Rendite erzielt. Zum Beispiel verliert ein Anleger, der für eine Anleihe mit einer Laufzeit von fünf Jahren einen Kupon von vier Prozent erhält, wenn die Inflation gleichzeitig um sieben Prozent steigt. In einer solchen Situation verliert der Anleger im Wesentlichen Geld, indem er die Anleihe bis zur Endfälligkeit hält.
Beim Kauf einer indexgebundenen Anleihe sind einige andere Nachteile zu berücksichtigen. Obwohl der Kapitalbetrag geschützt ist, wenn die Anleihe bis zur Endfälligkeit gehalten wird, kann der Wert der Anleihe schwanken, während sie gehalten wird. Dies kann problematisch sein, wenn der Anleihegläubiger versucht, die Anleihe irgendwann vor Fälligkeit zu verkaufen. Darüber hinaus müssen Anleger berücksichtigen, dass sich ein Rückgang der Inflation zu jedem Zeitpunkt während der Laufzeit der Anleihe negativ auf den Wert der Zinszahlungen auswirkt, die sie erhalten.