O que é um título indexado?

Uma obrigação vinculada ao índice é um veículo de investimento estruturado da mesma maneira que uma obrigação normal com proteção extra adicionada para mitigar os danos causados ​​pela inflação. O título consegue isso vinculando os pagamentos de juros e, se mantidos até o vencimento, o retorno do principal a algum tipo de índice nacional de preços. À medida que o índice sobe, o mesmo ocorre com a taxa de retorno dos investidores detentores do título. Dessa forma, os investidores que adquirem um título vinculado ao índice podem ter certeza da taxa de retorno prometida se mantiverem o título até o vencimento.

Em circunstâncias normais, um título retorna pagamentos regulares de juros aos investidores a uma taxa predeterminada, conhecida como cupom. Além disso, é garantido ao investidor que detém o título até o vencimento o retorno do principal original pago para comprá-lo. Esse tipo de vínculo não leva em consideração o fato de que o valor dos retornos obtidos com o vínculo pode não acompanhar o aumento dos preços na economia. Para ajudar a eliminar a desvalorização dos investimentos que a inflação pode causar, um investidor pode comprar um título indexado.

A principal característica de um título indexado é a maneira como seus retornos se baseiam em algum tipo de índice de preços, como o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) nos Estados Unidos, que mede a inflação. Se o índice de referência subir, os pagamentos de cupom devidos ao investidor em cada intervalo regular aumentarão aproximadamente o mesmo valor da taxa de cupom inicial. No final do prazo do título, o principal também é ajustado para refletir o efeito da inflação.

O que esse processo garante é que o investidor detentor de um título vinculado ao índice obtenha a taxa de retorno que deseja. Por exemplo, um investidor que recebe uma taxa de cupom de quatro por cento para um título mantido por cinco anos perde se a inflação subir sete por cento no mesmo período. Em uma situação como essa, o investidor está essencialmente perdendo dinheiro com o investimento mantendo o vínculo até o vencimento.

Existem outras desvantagens a serem consideradas na compra de um título indexado. Embora o principal seja protegido se o título for mantido até o vencimento, o valor do título pode flutuar enquanto é mantido. Isso pode ser problemático se o detentor do título tentar vendê-lo em algum momento antes do vencimento. Além disso, os investidores devem perceber que a redução da inflação a qualquer momento durante o prazo do título afetará negativamente o valor dos pagamentos de juros que eles receberão.