Vad är ett indexlån?
En indexlån är ett investeringsinstrument som är strukturerat på samma sätt som en normal obligation med extra skydd som läggs till för att mildra skadan som orsakas av inflationen. Obligationen uppnår detta genom att koppla räntebetalningarna och, om de hålls till förfall, återbetalning av kapital till ett slags nationellt prisindex. När indexet stiger, ökar också avkastningen för investerare som innehar obligationen. På detta sätt kan investerare som köper en indexlån garantera den utlovade avkastningskursen om de håller obligationen hela till förfall.
Under normala omständigheter returnerar ett obligationer regelbundna räntebetalningar till investerare till en förutbestämd ränta, känd som kupongen. Dessutom garanteras en investerare som håller obligationen till löptid tillbaka av den ursprungliga kapital som betalats för att köpa obligationen. Denna typ av obligationer tar inte hänsyn till det faktum att värdet på avkastningen från obligationen kanske inte följer med stigande priser i ekonomin. För att eliminera devalveringen av investeringar som inflationen kan orsaka kan en investerare köpa en indexlån.
Det viktigaste kännetecknet för en indexlån är hur dess avkastning baseras på ett slags prisindex, som Consumer Price Index (CPI) i USA, som mäter inflationen. Om referensindexet stiger kommer kupongbetalningarna på grund av investeraren vid varje regelbundet intervall att stiga ungefär samma belopp från den ursprungliga kupongräntan. I slutet av obligationstiden justeras kapitalet också för att återspegla effekten om inflationen är.
Vad denna process säkerställer är att investeraren som har ett indexlån får den avkastning han eller hon önskar. Till exempel kommer en investerare som får en kupongränta på fyra procent för en obligation som hålls under fem år förlorar om inflationen stiger med sju procent under samma tid. I en sådan situation förlorar investeraren i grunden pengar på investeringen genom att hålla obligationen till förfall.
Det finns några andra nackdelar att tänka på när man köper en indexlån. Även om huvudstolen är skyddad om obligationen hålls till förfall, kan värdet på obligationen variera medan den hålls. Detta kan vara problematiskt om obligationsinnehavaren försöker sälja obligationen vid någon tidpunkt före förfallodagen. Dessutom måste investerare inse att en minskande inflation när som helst under obligationstiden kommer att påverka värdet på de räntebetalningar de kommer att få negativt.