Che cos'è un'obbligazione indicizzata?
Un'obbligazione indicizzata è un veicolo di investimento strutturato allo stesso modo di un'obbligazione normale con un'ulteriore protezione aggiunta per mitigare il danno causato dall'inflazione. L'obbligazione raggiunge questo obiettivo collegando i pagamenti di interessi e, se detenuti fino a scadenza, il ritorno del capitale a una sorta di indice nazionale dei prezzi. Man mano che l'indice sale, aumenta anche il tasso di rendimento per gli investitori che detengono l'obbligazione. In questo modo, gli investitori che acquistano un'obbligazione indicizzata possono essere certi del tasso di rendimento promesso se detengono l'obbligazione fino alla scadenza.
In circostanze normali, un'obbligazione restituisce agli investitori pagamenti di interessi regolari a un tasso predeterminato noto come cedola. Inoltre, a un investitore che detiene l'obbligazione alla scadenza è garantito il rendimento del capitale originario pagato per l'acquisto dell'obbligazione. Questo tipo di obbligazione non tiene conto del fatto che il valore dei rendimenti ottenuti dall'obbligazione potrebbe non tenere il passo con l'aumento dei prezzi nell'economia. Per aiutare a eliminare la svalutazione degli investimenti che l'inflazione può causare, un investitore può acquistare un'obbligazione indicizzata.
La caratteristica chiave di un'obbligazione indicizzata è il modo in cui i suoi rendimenti si basano su una sorta di indice dei prezzi, come l'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti, che misura l'inflazione. Se l'indice di riferimento aumenta, i pagamenti delle cedole dovuti all'investitore ad ogni intervallo regolare aumenteranno approssimativamente dello stesso importo dal tasso cedolare iniziale. Al termine del periodo obbligazionario, anche il capitale viene adeguato per riflettere l'effetto dell'inflazione.
Ciò che questo processo garantisce è che l'investitore in possesso di un'obbligazione indicizzata ottenga il tasso di rendimento che desidera. Ad esempio, un investitore che ottiene un tasso cedolare del quattro percento per un'obbligazione detenuta per cinque anni perderà se l'inflazione aumenta del sette percento nello stesso tempo. In una situazione del genere, l'investitore in sostanza sta perdendo denaro sull'investimento mantenendo l'obbligazione alla scadenza.
Ci sono alcuni altri svantaggi da considerare quando si acquista un'obbligazione indicizzata. Sebbene il capitale sia protetto se l'obbligazione è detenuta fino a scadenza, il valore dell'obbligazione può variare mentre è detenuto. Ciò può essere problematico se l'azionista tenta di vendere l'obbligazione in un determinato momento prima della scadenza. Inoltre, gli investitori devono rendersi conto che la riduzione dell'inflazione in qualsiasi momento durante la durata del bond avrà un impatto negativo sul valore dei pagamenti di interessi che riceveranno.