Was ist eine option angepasste Spread?
Eine optionsbereinigte Spread, die auch als OAS bezeichnet wird, ist eine Maßnahme, mit der der Wert der eingebetteten Optionen auf dem Markt ermittelt wird. Es ist der Unterschied zwischen dem Preis einer Sicherheit mit eingebetteten Optionen und dem Preis der gleichen Sicherheit ohne Optionen. Der option angepasste Spread wird als Benchmarking-Maß angesehen, mit dem Händler und Anleger die Preisdifferenz zwischen ähnlichen Wertpapieren mit eingebetteten Optionen messen können.
option angepasste Spreads werden häufig verwendet, um Hypothekenprodukte zu preisenden, die Optionen für den Hypothekeninhaber eingebettet haben, wie z. B. Vorauszahlungsoptionen. Die Vorauszahlungsoption ermöglicht dem Kreditnehmer das Recht, den gesamten Betrag der Hypothek zu zahlen, bevor er fällig ist, was den Zinsbetrag verringert, den der Kreditgeber über die Lebensdauer der Hypothek erhalten wird. Daher hat der Kreditnehmer einen Wert, der die Option hat, den gesamten Kreditsaldo früher zu erstellen. Der Preisunterschied zwischen einer Hypothek mit dieser Vorauszahlungsoption und einer, die dies nicht tut, istbetrachtete die option angepasste Ausbreitung.
Die option angepasste Spread wird normalerweise aus einem Benchmark berechnet, der durchschnittlich Hypothekenzins, Finanzpreise, Swap-Zinssätze oder London Interbank Offer Rate (LIBOR) sein kann. Es wird berechnet, indem die Differenz zwischen der Ausbeute für die optionsbasierte Sicherheit gegen den Benchmark verwendet wird. Wenn beispielsweise der aktuelle Preis für eine 30-jährige Finanzanleihe 6,5 Prozent und der aktuelle Preis für eine Hypothek von 30 Jahren mit Vorauszahlungsoptionen beträgt, beträgt der optionbereinigte Spread 0,5 Prozent, was durch Subtrahieren von 6,5 von 7,0 berechnet wird.
Um besser zu verstehen, was für eine option angepasste Ausbreitung ist, ist es wichtig zu verstehen, was ein Derivat ist. Derivate und Optionen sind zwei Begriffe, die häufig austauschbar verwendet werden, aber eine Option ist tatsächlich eine Art von Derivat. Derivate sind Finanzinstrumente, die ihren Wert f leiten F.ROM Andere Vermögenswerte oder Wertpapiere auf dem Markt. Beispielsweise ist eine "Call -Option" für eine bestimmte Aktie das Recht, die Aktie zu einem bestimmten Preis in Zukunft zu kaufen. Es leitet seinen Wert aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert ab, der die Aktie selbst ist. Aus diesem Grund fallen Optionen unter den Dach der Derivate.
praktischere und vielleicht nützlichere Begriffe, optionsbereinigte Spreads werden als Proxy zum Optionspreis verwendet. Die Marktpreise basieren auf einer Vielzahl von Faktoren, einschließlich Angebot und Nachfrage. Es ist daher schwierig, den genauen Preis für Optionen zu bestimmen, insbesondere wenn sie in eine andere Sicherheit eingebettet sind. Je höher die option angepasste Ausbreitung ist, desto höher ist die Sicherheitsrendite auf dem Markt. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass eine höhere optionsbereinigte Ausbreitung ebenfalls ein höheres Risiko impliziert.