Was ist der Kalendereffekt?
Der Kalendereffekt bezieht sich auf wahrgenommene Indikatoren oder Trends, die auf bestimmten Aspekten des Kalenders basieren. In Bezug auf die Aktienperformance und die allgemeine Marktperformance besteht die Grundidee für einen Kalendereffekt darin, dass es bestimmte Zeiten im Jahr gibt, zu denen sich bestimmte Bedingungen entwickeln können. Diese stetigen Trends werden als konsistent verstanden und können mit einem hohen Maß an Genauigkeit vorhergesagt werden.
Es gibt einige ziemlich bekannte Beispiele für den Kalendereffekt, die viele Anleger für sehr vorhersehbar halten. Die vielleicht beliebteste aller Kalendereffektstrategien ist der Januar-Effekt. Im Wesentlichen deutet dieser Kalendereffekt darauf hin, dass Small-Cap-Aktien am letzten Dezember-Tag zu steigen beginnen und dies bis zum fünften Handelstag im Januar fortsetzen werden.
Ein Großteil des Verdienstes dieses Kalendereffekts ist der Tatsache zu verdanken, dass zu diesem Zeitpunkt in der Regel viel verkauft wird, was eine letzte Möglichkeit ist, die Finanzen für das vorherige Kalenderjahr zusammenzufassen. Die letzte Verkaufsrunde trägt zur Entstehung von Steuerverlusten bei, die bei der Erstellung von Steuerberichten für das vierte Quartal anfallen können, hilft den Anlegern, kurzfristige Urlaubsgelder zu sammeln und Urlaubsgelder zu verbuchen, und schafft Kapitalgewinne. Personen, die gute Geschäfte abschließen möchten, beteiligen sich am Verkaufsrummel, indem sie die Aktien in diesem kleinen Zeitfenster kaufen.
Der Mark Twain-Effekt ist auch ein weiterer Kalendereffekt, auf den einige Anleger schwören. Basierend auf einem Zitat des Autors Mark Twain ist die Theorie hinter diesem Kalendereffekt, dass die Aktienrenditen im Monat Oktober niedriger sind als in jedem anderen Zeitraum von 30 Tagen im Kalenderjahr. Die historische Unterstützung für diese Theorie ist zwar etwas lückenhaft, die Befürworter weisen jedoch schnell darauf hin, dass die Aktiencrashs von 1929 und 1987 beide im Monat Oktober stattfanden.
Ein drittes Beispiel für den Kalendereffekt ist der Halloween-Indikator. Dieses Konzept besagt grundsätzlich, dass der Aktienmarkt von November bis zum folgenden April deutlich stärker ist. Aufgrund dieses wahrgenommenen Effekts werden die Anleger im Mai verkaufen und ihre Bestände dann bis zum darauffolgenden Oktober, in der Regel zum Monatsende, laufen lassen. Dieser besondere Kalendereffekt scheint tatsächlich eine ganze Menge historischer Details zu haben, um die Theorie zu stützen. Viele Befürworter des Halloween-Indikators schlagen vor, dass Menschen, die in den Sommermonaten Urlaub und Ferien machen, zu einer Marktschwäche führen können.