Quel est l'effet de calendrier?
L'effet de calendrier fait référence aux indicateurs ou aux tendances perçus qui sont basés sur certains aspects du calendrier. En ce qui concerne la performance des actions ainsi que la performance générale du marché, l’idée de base d’un effet de calendrier est qu’il existe certaines périodes de l’année au cours desquelles des conditions spécifiques peuvent être mises à profit pour se développer. Il est entendu que ces tendances stables sont cohérentes et peuvent être prédites avec un degré élevé de précision.
Il existe quelques exemples assez connus d'effet de calendrier que de nombreux investisseurs jugent hautement prévisibles. Peut-être la plus populaire de toutes les stratégies d’effet de calendrier est appelée l’effet de janvier. Cet effet de calendrier indique essentiellement que les actions de sociétés à petite capitalisation vont commencer à augmenter le dernier jour de décembre et continueront à le faire jusqu'à la cinquième journée de bourse en janvier.
Une grande partie de l'intérêt de cet effet de calendrier tient au fait qu'il y a généralement beaucoup de ventes à ce moment-là, un dernier moyen de boucler les finances de l'année civile précédente. La dernière série de ventes contribue à créer des pertes fiscales pouvant être invoquées lors de la préparation des déclarations fiscales du quatrième trimestre, aide les investisseurs à lever rapidement des liquidités de vacances et post-vacances, et génère des gains en capital. Les personnes qui cherchent à conclure de bonnes affaires se joignent à la frénésie de vente en achetant des actions au cours de cette petite fenêtre d'opportunité.
L’effet Mark Twain est également un autre effet de calendrier que certains investisseurs ne jurent que par. Sur la base d'une citation de l'auteur Mark Twain, la théorie derrière cet effet de calendrier est que les rendements des actions sont plus faibles au cours du mois d'octobre que toute autre période de trente jours de l'année civile. Bien que le soutien historique à cette théorie soit quelque peu fragmentaire, les partisans s'empressent de souligner que les collisions boursières de 1929 et de 1987 ont eu lieu au mois d'octobre.
Un troisième exemple d'effet de calendrier est appelé indicateur Halloween. Ce concept indique essentiellement que le marché boursier est nettement plus fort de novembre à avril suivant. Suite à cet effet perçu, les investisseurs vendront en mai et laisseront ensuite leurs avoirs jusqu’au mois d’octobre suivant, généralement la fin du mois. Cet effet de calendrier particulier semble en réalité avoir une quantité assez détaillée de détails historiques pour soutenir la théorie. De nombreux partisans de l'indicateur Halloween suggèrent que les personnes prenant des vacances pendant les mois d'été peuvent conduire à une faiblesse du marché.