Qual é o efeito do calendário?
O efeito do calendário refere-se a indicadores ou tendências percebidos que são baseados em algum aspecto do calendário. Em relação ao desempenho das ações e ao desempenho geral do mercado, a idéia básica por trás de um efeito de calendário é que há certas épocas do ano em que condições específicas podem ser dependentes para o desenvolvimento. Essas tendências constantes são entendidas como consistentes e podem ser previstas com um alto grau de precisão.
Existem alguns exemplos bastante conhecidos do efeito calendário que muitos investidores acreditam ser altamente previsíveis. Talvez a mais popular de todas as estratégias de efeitos do calendário seja chamada de efeito de janeiro. Essencialmente, esse efeito de calendário indica que as ações de capitalização baixa começarão a subir no último dia de dezembro e continuarão a fazê-lo até o quinto dia útil de janeiro.
Grande parte do mérito desse efeito do calendário deve-se ao fato de que normalmente há uma grande quantidade de vendas acontecendo no momento, como um meio final de finalizar as finanças do ano civil anterior. A última rodada de vendas ajuda a criar prejuízos fiscais que podem ser invocados ao elaborar relatórios fiscais do quarto trimestre, ajuda os investidores a levantar dinheiro rapidamente nas férias e após o feriado e cria ganhos de capital. As pessoas que desejam obter bons negócios participam do frenesi de vendas comprando ações durante essa pequena janela de oportunidade.
O efeito Mark Twain também é outro efeito de calendário pelo qual alguns investidores juram. Baseada vagamente em uma citação do autor Mark Twain, a teoria por trás desse efeito do calendário é que o retorno das ações é menor durante o mês de outubro do que qualquer outro período de trinta dias no ano civil. Embora o suporte histórico a essa teoria seja um tanto instável, os apoiadores são rápidos em apontar que as quedas de ações de 1929 e 1987 ocorreram no mês de outubro.
Um terceiro exemplo do efeito calendário é conhecido como o indicador Halloween. Esse conceito basicamente afirma que o mercado de ações é significativamente mais forte de novembro a abril seguinte. Após esse efeito percebido, os investidores venderão em maio e depois deixarão suas participações até outubro seguinte, geralmente no final do mês. Esse efeito particular do calendário parece realmente ter uma quantidade razoável de detalhes históricos para apoiar a teoria. Muitos apoiadores do indicador Halloween sugerem que as pessoas que tiram férias e feriados durante os meses de verão podem levar à fraqueza do mercado.