Qu'est-ce qu'un rendement en capital?

Le gain en capital (CGY) désigne les profits ou les pertes qu'un investisseur gagne sur un instrument financier dont le prix s'apprécie ou se déprécie pendant le temps où l'investisseur le possède. En d'autres termes, CGY indique le taux de variation du prix de l'instrument financier. De nombreux investisseurs choisissent de calculer le CGY d'un outil d'investissement car la formule donne généralement une bonne indication de la fluctuation du prix de l'outil. Cela aide l'investisseur à déterminer quels outils sont de bons choix d'investissement. Les gains en capital sont généralement exprimés en pourcentage.

Calculer CGY

La formule pour calculer le rendement en gains en capital est la suivante: CGY = (P1 - P0) / P0. P0 représente le prix d'origine de l'instrument financier, tandis que P1 représente le prix actuel ou le prix de vente de l'instrument. Par exemple, si un investisseur achète une action pour 10 dollars américains (USD) et le vend plus tard pour 15 dollars américains, le rendement en gains en capital sera de (15 - 10) / 10 = 5/10 ou 50%.

Il existe d'autres moyens d'exprimer la formule CGY. Il peut être indiqué sous la forme (ΔP) / P0, où ΔP représente le changement de prix. Un réarrangement de la formule originale donne (P1 / P0) - 1.

Le rendement des gains en capital n’est pas cumulatif. Par conséquent, si les rendements de plusieurs périodes sont connus, il n’est pas possible de trouver le rendement de toute la période en ajoutant simplement tous les rendements des différentes périodes. Par exemple, il n’existe aucun moyen de déterminer le rendement annuel des gains en capital en ajoutant simplement tous les rendements mensuels de l’année. Au lieu de cela, le prix initial au début de l’année et le prix à la fin de l’année doivent d’abord être connus et intégrés à la formule CGY pour déterminer le rendement annuel.

Autres facteurs non inclus

Le rendement en gains en capital ne représente pas le rendement total d'un investissement, ni ne prend en compte les flux de trésorerie tels que les dividendes. En conséquence, un instrument financier dont le CGY est négatif pourrait toujours générer des bénéfices pour l'investisseur. Les gains en capital ne donnent un rendement total que si l'instrument financier ne génère aucun flux de trésorerie.

Par exemple, si un investisseur paye initialement 60 USD pour une action et le vend ensuite pour 58 USD, son indice de négociation (CGY) sera négatif: (58 - 60) / 60 = -3,33%. S'il reçoit un dividende de 5 USD pendant sa période de détention, il pourra tout de même afficher un bénéfice global de 3 USD.

Bien que certains facteurs soient exclus de la formule, CGY peut toujours être une formule avantageuse pour les investisseurs qui tentent de calculer les fluctuations de prix sur une période donnée.