Qu'est-ce qu'un niveau de reporting?
Pour les opérateurs de contrats à terme, lorsqu'ils détiennent des contrats dépassant une certaine valeur, ils passent le niveau de reporting. Les personnes en dessous du niveau de reporting, également appelé limite de reporting, ne sont pas tenues de soumettre de rapports sur leurs activités de trading. Les personnes au-dessus du niveau doivent soumettre des rapports quotidiens à la Commodity Futures Trading Commission (CTFC) pour alerter la Commission de leurs transactions et des autres aspects de leurs activités commerciales. Le niveau de reporting est conçu comme une sauvegarde permettant de réguler les activités sur les marchés à terme.
Lorsqu'un opérateur dépasse le niveau de déclaration, il est considéré comme un «grand opérateur». Les grands opérateurs doivent fournir des informations sur la taille des positions qu'ils détiennent, la propriété et le nombre de mois de livraison. Le CTFC utilise ces informations pour surveiller les activités de négociation de contrats à terme et pour identifier les sujets de préoccupation. Une activité inhabituelle peut indiquer une tendance pouvant nécessiter une réglementation. Les gros commerçants sont généralement soumis à la réglementation, leurs actions pouvant déstabiliser le marché ou semer la confusion parmi les investisseurs moins expérimentés.
La CTFC a été créée en 1974 pour agir en tant qu'autorité de régulation pour les traders travaillant avec des contrats à terme. Les contrats à terme sont des contrats d'obligation obligeant les personnes à acheter une quantité déterminée d'un produit. Le niveau de rapport pour les contrats à terme dépend de la communauté impliquée. Certains produits ont des seuils plus élevés que d'autres, reflétant la variabilité des transactions et le point auquel les régulateurs estiment qu'il est nécessaire de commencer à suivre de plus près les transactions.
Dans certains cas, l'entreprise du commerçant publiera les rapports quotidiens requis. Les entreprises qui gèrent plusieurs grands opérateurs disposent de mécanismes permettant de déposer rapidement et facilement des rapports conformes à la CTFC. Dans d'autres cas, les traders déposent ces rapports directement. Dans les cas où un opérateur estime que l'entreprise doit gérer les rapports, il est toujours responsable de la confirmation de leur classement.
Les personnes qui négocient des contrats à terme et qui ne respectent pas les règlements de la CTFC peuvent être pénalisées. Il est possible que des amendes soient imposées, que l’interdiction d’exercer des activités commerciales soit interdite pendant une période donnée ou que des qualifications commerciales soient retirées. Les exigences en matière de conformité réglementaire changent périodiquement et la plupart des commerçants se conforment aux exigences des journaux spécialisés et aux annonces officielles publiées par le CTFC. Les personnes qui négocient plusieurs types de produits financiers doivent bien connaître leurs exigences. L'un des avantages de travailler pour une entreprise plutôt que de façon indépendante est que l'entreprise gère la plupart des problèmes de conformité et que des avocats sont disponibles pour aider les traders à répondre aux questions et aux préoccupations relatives à la conformité réglementaire.