Qu'est-ce qu'un fonds du marché monétaire exonéré d'impôt?

Un fonds de marché monétaire exonéré d'impôt est un fonds commun de placement conservateur composé de titres de créance portant intérêt à des intérêts non imposables. Les intérêts reçus d'obligations émises par le gouvernement sont souvent exonérés d'impôt si la personne qui les détient vit dans l'État ou la nation qui a émis les obligations. Aux États-Unis, les intérêts des obligations émises par les États et les administrations locales sont généralement exonérés de l'impôt fédéral sur le revenu.

Les fonds du marché monétaire investissent dans des titres de créance à court terme et à faible risque, tels que du papier commercial et des obligations d'État. Les investisseurs utilisent les fonds du marché monétaire comme comptes bancaires alternatifs, bien que, comme tous les fonds communs de placement, les fonds du marché monétaire ne disposent d'aucune garantie principale. Les cours des actions des fonds du marché monétaire ont une valeur nominale et le cours des actions s'écarte rarement de cette valeur. Les investisseurs reçoivent des dividendes sur les actions, qui consistent en des paiements d'intérêts provenant des actifs sous-jacents. Les rendements des fonds du marché monétaire sont généralement faibles et comparables à ceux des taux des comptes d’épargne bancaires.

Les personnes qui se situent dans des tranches d'imposition élevées peuvent réduire leur fardeau fiscal en investissant dans un marché monétaire exonéré d'impôt. Le rendement payé sur un marché monétaire exonéré d'impôt est généralement inférieur au taux reçu d'un marché monétaire imposable, mais l'élimination des intérêts imposables signifie que de nombreux contribuables obtiennent un gain net plus important en investissant dans des fonds exonérés d'impôt. Les investisseurs situés dans des tranches d'imposition plus faibles ne bénéficient pas de la propriété de fonds du marché monétaire exonérés d'impôt.

Les fonds communs de placement ne sont pas assurés, ce qui signifie que les investisseurs peuvent perdre de l'argent si leur performance est médiocre. Lorsqu'un gouvernement fait défaut sur ses paiements d'obligations, la valeur des obligations impactées diminue et si un gouvernement se déclare en faillite, une obligation peut tout à fait perdre de la valeur. Les fonds du marché monétaire exonérés d'impôt comportent moins de risques que les obligations individuelles, car le non-respect par un émetteur d'obligations de ses dettes ne peut empêcher le fonds en entier de perdre toute sa valeur. Les agences de notation attribuent des notations de crédit à tous les fonds obligataires, mais comme tous les fonds communs de placement du marché monétaire contiennent des investissements très conservateurs, la plupart des fonds reçoivent des notations similaires.

Certains investisseurs confondent les fonds communs de placement du marché monétaire avec les comptes d'épargne du marché monétaire. Les comptes d'épargne du marché monétaire sont des produits émis par les banques qui fonctionnent de manière similaire aux comptes d'épargne ordinaires, bien que la plupart aient des exigences de solde minimum plus élevées et paient de meilleurs taux d'intérêt. Aux États-Unis, les comptes de marché monétaire des banques sont assurés par le gouvernement fédéral, ce qui en fait une alternative attrayante aux fonds communs de placement du marché monétaire. Les comptes de marché monétaire d'autres pays prennent souvent la forme de dépôts à terme plutôt que de comptes d'épargne, et tous les gouvernements nationaux n'assurent pas ces types de comptes bancaires, ni d'autres.