Qu'est-ce qu'un frais de souscription?

Dans le monde financier, le terme "commission de souscription" peut désigner deux choses différentes. Le premier est un frais associé à la création d'une hypothèque. La seconde est une redevance liée à l’offre publique initiale d’un titre. La redevance en question ressort généralement du contexte de la discussion.

Avec les hypothèques, chaque fois qu’une hypothèque est contractée, la souscription est un élément clé du processus. Un membre du personnel, connu sous le nom de souscripteur, évalue l'emprunteur pour déterminer dans quelle mesure il peut se permettre et combien il présente un risque. Les souscripteurs procèdent à des vérifications de solvabilité et utilisent d’autres outils pour procéder à une évaluation des risques. En échange de ces services, ils sont rémunérés par une commission de souscription qui est perçue à la clôture.

Lorsque des personnes font une offre sur un bien immobilier, les frais de clôture estimés doivent être divulgués. Si de l’argent est emprunté pour financer l’achat, ces frais incluront les frais de souscription ainsi que plusieurs autres frais liés à l’hypothèque. Les frais de souscription sont généralement forfaitaires et les acheteurs doivent savoir qu’ils peuvent varier en fonction du prêteur.

Les autres frais pouvant être associés à une hypothèque comprennent les frais de traitement, qui reflètent les coûts associés à la collecte et à la compilation d'informations, et les frais d'origination, un pourcentage du prêt facturé par le prêteur pour l'octroi du prêt. Les emprunteurs peuvent également payer des points à la clôture pour réduire leur taux d’intérêt.

Dans le cas des valeurs mobilières, les preneurs fermes sont les personnes qui s’organisent pour vendre de nouvelles offres de valeurs mobilières au public. La société qui souhaite vendre des actions ou des obligations s’adresse à un souscripteur et s’organise pour vendre les titres à un prix réduit. Les preneurs fermes vendent les titres au plein prix. La différence entre le prix actualisé et le prix complet, appelée écart de souscription, représente le profit du preneur ferme et peut être appelée commission de souscription.

Plus une nouvelle offre de titres est risquée, plus les frais de souscription seront probablement élevés. Les entreprises qui agissent en tant que souscripteurs s'attendent à une compensation pour la prise de risques majeurs. En revanche, un problème très attendu qui présente un risque faible est associé à des frais de souscription relativement bas. Le processus de souscription permet aux sociétés qui souhaitent émettre des titres d’éviter de traiter directement avec le processus de vente et de conservation des titres, et le preneur ferme peut en tirer parti pour négocier des frais avantageux.