Qu'est-ce que la dette structurée?
Également appelée dette sur mesure ou dette sur mesure, la dette structurée est un type d’instrument de dette que le prêteur a créé et adapté pour répondre aux besoins et à la situation de l’emprunteur. Un ensemble de dettes de ce type comprend généralement une ou plusieurs incitations qui encouragent le débiteur à traiter avec le prêteur, plutôt que de chercher à développer des relations de travail avec d'autres prêteurs. Bien que la structure globale de la dette soit adaptée aux besoins de l'emprunteur, les conditions sont également avantageuses pour le prêteur à long terme.
Un exemple d’instrument de dette structurée est une hypothèque qui contient des dispositions permettant de passer d’un taux d’intérêt fixe à un taux variable. Une option de cette nature permettrait au débiteur de commencer l’hypothèque avec un taux fixe très compétitif, mais de passer à un taux variable au bout d’un certain temps. Cela crée une situation dans laquelle le débiteur peut tirer parti de toute baisse du taux d'intérêt moyen susceptible de rester en vigueur pendant une durée appréciable. Dans ce scénario, le débiteur est en mesure de minimiser le montant des intérêts versés sur la durée de l’hypothèque, réduisant ainsi le montant total de la dette.
D'autres incitations commerciales peuvent être incluses dans un système de dette structurée. Une option est l'extension de délais de grâce plus longs pour les paiements en ballon. Cet avantage peut être très utile pour une entreprise qui tente de se reconstruire après une période difficile, mais n’a pas encore atteint le point où elle peut gérer le paiement de manière confortable.
Une autre option courante consiste à reporter les intérêts dus jusqu'à la fin du prêt. Une option populaire avec les émissions d’obligations, un arrangement d’intérêts différés donne au débiteur le temps maximum qui lui est imparti avant de devoir verser un paiement au prêteur. Le débiteur a plus de chances que le projet financé avec le produit de la caution ait commencé à générer des revenus pouvant couvrir à la fois le paiement du principal et les intérêts dus.
L'objectif principal de la dette structurée est de créer une situation de dette qui offre au débiteur autant d'avantages que possible, tout en maintenant le plus possible la charge de la dette dans son ensemble. Dans le même temps, le prêteur reçoit un rendement équitable pour l’accord de dette structurée. En supposant que les deux parties soient satisfaites du résultat de l'accord, il y a de fortes chances qu'elles fassent de nouveau affaire dans le futur.