Quali sono le opzioni farfalla?
Le opzioni Butterfly sono opzioni coinvolte in una strategia di investimento strutturata per fornire un numero limitato di rendimenti anche se il grado di rischio associato alle attività sottostanti delle opzioni dovrebbe cambiare nel futuro. Il processo prevede l'utilizzo di una serie di chiamate lunghe e brevi al fine di creare un modello che aiuti a isolare l'investitore dal subire perdite, anche se il rischio implicito associato alle opzioni è diverso dal rischio futuro che alla fine emergerà. Come per molte strategie di opzioni, la strutturazione delle opzioni di farfalla richiede un'attenta pianificazione e selezione e un'attenzione ai dettagli per avere successo.
Esistono in realtà due diversi tipi di opzioni farfalla. Uno è noto come la lunga farfalla. Con questo accordo, tutte le opzioni coinvolte avranno la stessa data di scadenza. La serie di chiamate comporterà una lunga chiamata che ha un prezzo di esercizio leggermente inferiore rispetto al benchmark, seguito da due brevi chiamate al benchmark. Come fase finale del processo, viene avviata una lunga chiamata a un prezzo leggermente superiore al prezzo di esercizio. La combinazione aiuta a compensare la possibilità di perdite complessive, consentendo all'investitore di minimizzare efficacemente le possibilità di perdita contribuendo nel contempo a migliorare le possibilità di guadagnare almeno un rendimento modesto.
Le opzioni a farfalla corta usano anche una serie di chiamate o talvolta una combinazione di put e chiamate per produrre il risultato desiderato. La differenza è che con un approccio a farfalla corta, la combinazione di chiamate brevi e lunghe viene invertita, il che significa che quando vengono utilizzate chiamate lunghe nella farfalla lunga, le chiamate brevi vengono sostituite. Allo stesso tempo, le chiamate brevi nella farfalla lunga vengono sostituite con chiamate lunghe nell'approccio della farfalla corta. Questo accordo, supponendo che la selezione delle opzioni sia l'ideale, ha maggiori probabilità di produrre entrate se la volatilità futura delle opzioni è maggiore della volatilità implicita.
Il tempismo nelle opzioni farfalla è molto importante per il successo della strategia. Oltre a scegliere le opzioni giuste, è fondamentale che i cambiamenti nella volatilità vengano osservati durante tutto il processo e che ciascuna delle chiamate coinvolte venga avviata al momento giusto. Sebbene un po 'complicato, questo approccio è in grado di produrre rendimenti che valgono il tempo e lo sforzo per molti investitori. In genere, gli investitori più recenti tentano questo approccio solo lavorando a stretto contatto con un broker esperto che è in grado di identificare la giusta combinazione di opzioni e può anche consigliare sui tempi di ogni chiamata.