バタフライオプションとは

バタフライオプションは、オプションの原資産に関連するリスクの程度が将来変化する場合でも、限られたリターンを提供するように構成された投資戦略に含まれるオプションです。 このプロセスでは、オプションに関連する暗黙のリスクが最終的に生じる将来のリスクとは異なる場合でも、投資家が損失を被ることを防ぐのに役立つパターンを作成するために、一連のロングコールとショートコールを利用します。 多くのオプション戦略と同様に、バタフライオプションを構成するには、成功するために慎重な計画と選択、および細部への注意が必要です。

実際には、2つの異なるタイプのバタフライオプションがあります。 1つは長い蝶として知られています。 この配置では、関連するすべてのオプションの有効期限が同じになります。 一連のコールには、ベンチマークよりわずかに低いストライク価格を持つロングコールと、それに続くベンチマークでの2つのショートコールが含まれます。 プロセスの最終段階として、ストライク価格よりわずかに高い価格でロングコールが開始されます。 この組み合わせは、全体的な損失の可能性を相殺するのに役立ち、投資家は損失の可能性を効果的に最小限に抑えながら、少なくともわずかな利益を得る可能性を向上させることができます。

また、短いバタフライオプションでは、目的の結果を生成するために、一連の呼び出しまたは場合によってはputと呼び出しの組み合わせを使用します。 違いは、ショートバタフライアプローチでは、ショートコールとロングコールの組み合わせが逆になることです。つまり、ロングバタフライでロングコールが使用される場合、ショートコールが置き換えられます。 同時に、ロングバタフライのショートコールは、ショートバタフライアプローチのロングコールに置き換えられます。 この選択は、オプションの選択が理想的であると仮定すると、オプションの将来のボラティリティがインプライドボラティリティよりも大きい場合に収益を生み出す可能性が高くなります。

バタフライオプションのタイミングは、戦略の成功にとって非常に重要です。 適切なオプションを選択するとともに、プロセス全体でボラティリティの変化を観察し、関連する各コールを適切なタイミングで開始することが重要です。 多少複雑ですが、このアプローチは多くの投資家にとって価値のある時間と労力をもたらすリターンを生み出すことができます。 通常、新しい投資家は、適切なオプションの組み合わせを特定できるベテランブローカーと緊密に連携してこのアプローチを試みますが、各コールのタイミングについてアドバイスすることもできます。