金融では、プール要因とは何ですか？

プール係数は、投資家にまだ返却されていない特定の種類の証券の残高の割合です。 この数値は、特定の種類の資産ベースおよび住宅ローン担保証券にのみ使用されます。 プール係数は、これらの有価証券にどれだけの担保が残っているかの指標として役立ちます。

資産ベースのセキュリティは、所有者がセキュリティを構成する資産から収入を受け取るものです。 これらは通常、投資家が通常は個別に引き受けたくない複数の小さな資産の集まりです。 同様に、これらの証券のほとんどはプールされており、複数の投資家に分割されています。

最もよく知られている種類のセキュリティは、住宅ローン担保証券です。 これは、投資家が住宅ローン保有者による支払いから収入を受け取る権利を購入するときです。 銀行はこの方法で複数の住宅ローンを集め、支払いを受ける権利を売却します。 通常、投資家は、最終的に稼ぐべき総収入よりも、セキュリティに対する支払いが少なくなります。 もちろん、彼らはまた、一部の住宅ローン保有者が返済しないリスクを負います。

プールファクターは、単に、元のローンのどれだけがまだ証券によって返済されていないかを示しています。 要因は、野球のヒット率と同様に、1の割合で表示されます。 つまり、たとえば、合計金額の半分がまだ返済されていない場合、プール係数は.500としてリストされます。 プールの係数にプールの元の残高を掛けると、支払われる残りの金額が表示されます。

米国内では、ジニー・メイ、ファニー・メイ、フレディ・マックの住宅ローン担保証券のプール係数が毎月発行されています。 これらは、住宅ローン担保証券の大半を発行する政府支援企業です。 政府の支援により、投資家に報酬が支払われることがある程度保証されます。

プール係数にはいくつかの用途があります。 1つは、潜在的な投資家がプールの特定のシェアにどれだけの「価値」が残っているかを知ることです。 これは、他の投資家の株式を買いたい場合に、公正な価格を評価するのに役立ちます。

プール係数のもう1つの用途は、ローンの担保、つまり住宅ローンの対象資産を考慮することです。 特定の段階で係数が通常予想されるよりも低い場合、住宅ローンの返済が迅速に行われていることを示している可能性があります。 これにより、一部の住宅ローンが全額返済される可能性が高まります。 これにより、プールの対象となる不動産の数が減り、住宅ローン保有者が支払いを怠った場合に生じる比例的なリスクが高まります。