金融では、プール要因とは何ですか？

プールファクターは、投資家にまだ返還されていない特定のタイプのセキュリティのバランスの割合です。この数値は、特定の種類の資産ベースおよび住宅ローンが支援する証券にのみ使用されます。プールファクターは、これらの証券に担保が残っていることの指標として機能します。

資産ベースのセキュリティは、保有者がセキュリティを構成する資産から収入を受け取るものです。これらは通常、投資家が通常個別に引き受けたくない複数の小さな資産のコレクションになります。次に、これらの証券のほとんどはプールされています。つまり、複数の投資家に分かれています。これは、投資家が住宅ローン保有者による支払いから収入を受け取る権利を購入するときです。銀行はこのように複数の住宅ローンを集め、支払いを受け取る権利を売却します。通常、投資家は総インコよりもセキュリティの支払いが少なくなります私は彼らが最終的に稼ぐべきです。もちろん、彼らはまた、一部の住宅ローン保有者が返済を行わないというリスクを引き受けます。

プールファクターは、セキュリティでカバーされている元のローンのどれだけがまだ返済されていないことを示しています。係数は、野球のヒット率と同様の方法で、1の割合として表示されます。つまり、たとえば、合計金額の半分がまだ返済されていない場合、プール係数は.500としてリストされています。プールファクターにプールの元の残高を掛けると、支払われるものがどれだけ残っているかがわかります。

米国内では、Ginnie Mae、Fannie Mae、Freddie Macの住宅ローンが支援する証券のプール要因が毎月公開されています。これらは、住宅ローン担保証券の大部分を発行する政府支援企業です。政府の支援は、投資家が支払われることをある程度の保証を与えます。

いくつかの用途がありますプールファクター。 1つは、潜在的な投資家がプールの特定のシェアにどれだけの「価値」が残っているかを知ることです。これは、彼らが別の投資家の株を買いたい場合、彼らが公正価格を評価するのに役立ちます。

プールファクターのもう1つの使用は、ローンの担保、つまり住宅ローンでカバーされているプロパティを考慮するためです。因子が通常予想よりも特定の段階で低い場合、住宅ローンのより速い返済があったことを示している可能性があります。次に、これにより、一部の住宅ローンが完全に返済された可能性が高まります。これにより、プールでカバーされているプロパティの数が減り、支払いのデフォルトがデフォルトである場合にもたらされる比例リスクが増加します。