Vad är en poolfaktor inom finans?
Poolfaktorn är den andel av saldot för en viss typ av säkerhet som ännu inte har återlämnats till investeraren. Siffran används endast för vissa typer av tillgångsbaserade och inteckningssäkrade värdepapper. Poolfaktorn kan tjäna som en indikator på hur mycket säkerheter som finns kvar i dessa värdepapper.
En tillgångsbaserad värdepapper är en innehavare som får inkomst från tillgångarna som utgör säkerheten. Dessa kommer vanligtvis att vara en samling av flera små tillgångar som en investerare normalt inte vill ta på sig individuellt. I sin tur samlas de flesta av dessa värdepapper, vilket innebär att de är uppdelade mellan flera investerare.
Den mest kända typen av säkerhet är säkerheten med inteckning. Detta är när investerarna köper rättigheterna för att få inkomster från betalningar från inteckningshållare. Bankerna kommer att samla in flera lån på detta sätt och sälja rätten att få betalningarna. Vanligtvis kommer investerare att betala mindre för säkerheten än den totala inkomsten de så småningom skulle tjäna. Naturligtvis tar de också risken för att vissa hypoteksinnehavare inte gör sina återbetalningar.
Poolfaktorn anger helt enkelt hur mycket av de ursprungliga lånen som täcks av säkerheten har ännu inte återbetalats. Faktorn visas som en andel av 1, på samma sätt som en basebollhastighet. Det betyder till exempel att om hälften av det totala beloppet ännu inte har återbetalats listas poolfaktorn som .500. Att multiplicera poolfaktorn med poolens ursprungliga saldo visar hur mycket som återstår att betala.
I USA publiceras en poolfaktor varje månad för säkerhetskopierade värdepapper från Ginnie Mae, Fannie Mae och Freddie Mac. Dessa är statligt stödda företag som emitterar huvuddelen av värdepappersstödda värdepapper. Regeringens stöd ger en viss grad av garanti för att investerare kommer att få betalt.
Det finns flera användningar av poolfaktorn. Det ena är att låta potentiella investerare veta hur mycket "värde" som finns kvar i en viss del av poolen. Detta kan hjälpa dem att bedöma ett rimligt pris om de vill köpa ut en annan investerares andel.
En annan användning av poolfaktorn är att ta hänsyn till lånens säkerhet, nämligen de fastigheter som täcks av inteckningarna. Om faktorn är lägre i ett visst skede än normalt skulle kunna förväntas, kan det indikera att det har skett en snabbare återbetalning av inteckningar. I sin tur ökar detta sannolikheten för att vissa inteckningar har återbetalats i sin helhet. Detta skulle minska antalet fastigheter som täcks av poolen och därmed öka den proportionella risken som uppstår om någon inteckningshållare inte betalar sina betalningar.