クーポンパスとは何ですか？

クーポンパスは、米国の中央銀行である連邦準備制度が、ディーラーから債券または財務省の紙幣を恒久的に購入するときに発生します。 連邦準備制度がクーポンパス中にこれらの債券または財務省のメモを購入すると、ディーラーの銀行埋蔵量が増加します。 この増加は、通常、販売債または財務省の債券のために連邦準備制度から銀行が受け取った金額に直接比例します。

連邦準備制度は、市場にお金の需要が高い場合、クーポンパス取引に従事することを選択できます。 米国が景気後退を経験している場合、連邦準備制度は、経済を刺激するためにクーポンパス取引を実施することを選択できます。 連邦準備制度がこれらの債券および財務省の購入を行うもう1つの重要な理由は、銀行システムに追加の資金を提供することです。 たとえば、連邦準備制度が銀行システムの流動性に対する恒久的な増加が必要であると予測している場合、クーポンパス購入を行う場合があります。 クーポンパスは、連邦準備制度が目標レベルで連邦資金のレートを維持するのに役立つように使用することもできます。

クーポンパスは、買戻し契約とは異なります。 クーポンパスには、通常、連邦準備制度への証券の恒久的な販売が含まれます。 一方、買戻し契約は、連邦準備制度とディーラーとの間の契約であり、連邦準備制度はディーラーから一時的に証券を購入することに同意します。 その後、ディーラーは、指定された日付で証券を買い戻すことに同意します。 一般的に、証券は、連邦準備制度の最初の購入からわずか数日以内にディーラーに売却されます。

連邦準備制度は、Bills Passと呼ばれる取引を通じて銀行準備を調整しようとすることもできます。 クーポンパスと同様に、ビルズパスには、ファンドをtに注入するために、連邦準備制度が完全に購入することが含まれます彼は銀行システム。 ただし、法案合格取引では、連邦準備制度は、クーポンパス財務省の紙幣または債券ではなく、ディーラーから財務省の請求書を購入します。

クーポンの合格、買戻し契約、請求書の合格はすべて、金融政策を緩和するのに役立ちます。 連邦準備制度が金融政策の制限を希望する場合、それは逆購入契約に従事したり、ディーラーに証券を販売することがあります。 逆の買戻し契約取引で、連邦準備制度は、後期にそれらを買い戻す意図で証券を販売しています。 これにより、銀行システムの金額が減少し、経済成長を減らすことができます。 これらのタイプの契約と販売は、連邦準備制度による購入よりも一般的ではありません。