商業用住宅担保証券とは何ですか？

商業用モーゲージ担保証券は、米国に本拠を置く証券市場で発行されることが多い債券証券の一形態です。 このセキュリティは、住宅に分類される不動産保有ではなく、商業用不動産に持ち込まれた住宅ローンを利用しています。 ほとんどの場合、商業用ローン担保証券の問題は、複数のトランシェのコンポーネントとして設定されます。

アメリカ型の商業用住宅ローン担保証券の利点の1つは、債券が他の種類の商業用住宅ローン担保戦略よりも期限前償還リスクが少ない傾向があることです。 これは、米国の商業用住宅ローンの構造を定義する傾向があるいくつかの要素によるものです。 商業用住宅ローン担保証券の注目すべき要素は、ロックアウト条項、早期返済に対する罰則、および利回り維持を含む住宅ローンです。 これらの要素はすべて連携して、債券の購入を選択した投資家を保護します。

商業用住宅ローン担保証券では、債券の発行者はいくつかの商業用住宅ローンをプールし、それらを信託に入れることを選択できます。 信託は、デュレーション、支払い優先度、利回りのレートとサイズなどの要因が異なる一連の債券の発行者として機能します。 格付け機関は、潜在的な投資家が債券に関連する条件を評価するのに役立ち、AAA格付けが最も有利なオプションを示します。

格付けされていない商業用モーゲージ担保証券は、リスクの高いベンチャーであると見なされ、投資家が関心を持つ利益の多くを欠いていることがよくあります。 ただし、評価されていない商業用モーゲージ担保証券は、購入価格が低くなる傾向があるため、依然として良い投資であることに注意する必要があります。 低リターンは一部の投資家にとって魅力的ではないかもしれませんが、格付けされていない商業用モーゲージ担保証券でさえ商業貸付の場を有しており、小さなリターンを生み出す可能性があります。 短期間である場合がありますが、より短いリターンで大きなリスクを負うことをいとわない投資家にとって、このアプローチは受け入れられるかもしれません。