Che cos'è la sicurezza commerciale garantita da ipoteca?
Un titolo garantito da ipoteca commerciale è una forma di titolo obbligazionario che viene spesso emessa nei mercati di sicurezza con sede negli Stati Uniti. La sicurezza si avvale di mutui stipulati su proprietà commerciali piuttosto che su proprietà immobiliari classificate come residenziali. Nella maggior parte dei casi, l'emissione di un titolo garantito da ipoteca commerciale è configurata come componente in più tranche.
Uno dei vantaggi del tipo americano di titoli garantiti da ipoteca commerciale è che l'obbligazione tende a presentare un rischio di pagamento anticipato inferiore rispetto ad altri tipi di strategie garantite da ipoteca commerciale. Ciò è dovuto a diversi elementi che tendono a definire la struttura dei mutui commerciali negli Stati Uniti. Elementi notevoli di un titolo garantito da ipoteca commerciale sarebbero un'ipoteca che include disposizioni di blocco, sanzioni per il rimborso anticipato e mantenimento del rendimento. Tutti questi elementi lavorano insieme per proteggere gli investitori che scelgono di acquistare le obbligazioni.
Con un titolo garantito da ipoteca commerciale, l'emittente delle obbligazioni può scegliere di mettere in comune una serie di mutui commerciali e di affidarli a un trust. Il trust funziona come l'emittente per una serie di obbligazioni che possono variare in fattori quali durata, priorità di pagamento, tasso e dimensioni del rendimento. Le agenzie di rating aiutano i potenziali investitori a valutare i termini relativi alle obbligazioni, con un rating AAA che indica le opzioni più favorevoli.
Un titolo garantito da ipoteca commerciale senza rating è spesso considerato un'impresa rischiosa e privo di molti dei vantaggi che potrebbero interessare un investitore. Tuttavia, va notato che un titolo garantito da ipoteca commerciale senza rating può essere comunque un buon investimento, poiché il prezzo di acquisto tende ad essere più basso. Mentre il basso rendimento potrebbe non essere attraente per alcuni investitori, anche il titolo senza rating garantito da ipoteca commerciale ha un posto nel prestito commerciale e può produrre un piccolo rendimento. Per gli investitori che sono disposti ad assumersi un rischio maggiore per un rendimento inferiore su quello che a volte è a breve termine, questo approccio può essere accettabile.