Cos'è un pass coupon?

Un pass coupon si verifica quando la Federal Reserve, che è la Banca centrale degli Stati Uniti, effettua un acquisto permanente di obbligazioni o appunti del Tesoro dai rivenditori.Quando la Federal Reserve acquista queste obbligazioni o appunti del Tesoro sebbene un passaggio di coupon, aumentano le riserve bancarie del rivenditore.L'aumento è generalmente direttamente proporzionale alla quantità di denaro ricevuta dalla banca dalla Federal Reserve per le obbligazioni vendute o le note del Tesoro.

La Federal Reserve può scegliere di impegnarsi in transazioni di passi coupon quando esiste una forte domanda di denaro sul mercato.Se gli Stati Uniti stanno vivendo una recessione, la Federal Reserve può scegliere di effettuare transazioni di passaggio coupon al fine di aiutare a stimolare l'economia.Un altro motivo chiave per cui la Federal Reserve effettua questi acquisti di note obbligazionarie e del Tesoro è quella di fornire al sistema bancario fondi aggiuntivi.Se, ad esempio, la Federal Reserve prevede che è necessario un aumento permanente alla liquidità del sistema bancario, potrebbe effettuare un acquisto di passi coupon.I pass coupon possono anche essere utilizzati dalla Federal Reserve per aiutare a mantenere il tasso di fondi federali a livelli target.

i pass coupon sono distinti dagli accordi di riacquisto.I passi coupon di solito comportano vendite permanenti di titoli alla Federal Reserve.D'altra parte, un accordo di riacquisto è un contratto tra la Federal Reserve e un commerciante in base al quale la Federal Reserve accetta di acquistare temporaneamente i titoli dal rivenditore.Il rivenditore accetta quindi di riacquistare i titoli in una data specificata.In generale, i titoli vengono venduti al rivenditore entro pochi giorni dall'acquisto iniziale della Federal Reserve.

La Federal Reserve può anche cercare di adeguare le riserve bancarie attraverso una transazione chiamata Bills Pass.Simile a un pass coupon, un Bills Pass coinvolge la Federal Reserve effettuando un acquisto definitivo al fine di iniettare fondi nel sistema bancario.In una transazione di Bills Pass, tuttavia, la Federal Reserve acquista le fatture del Tesoro dai rivenditori piuttosto che le note del Tesoro o le obbligazioni del Tesoro.Quando la Federal Reserve desidera limitare le politiche monetarie, può impegnarsi in accordi di acquisto inversa o vendere titoli definitivamente ai rivenditori.In una transazione di accordo di riacquisto inverso, la Federal Reserve vende titoli con l'intento di acquistarli in un periodo successivo.Ciò può ridurre la quantità di denaro nel sistema bancario e ridurre la crescita economica.Questi tipi di accordi e vendite sono meno comuni degli acquisti da parte della Federal Reserve.