Hvad er et kuponkort?
Et kuponkort forekommer, når Federal Reserve, som er De Forenede Staters centralbank, foretager et permanent køb af obligationer eller statskurser fra forhandlere. Når Federal Reserve køber disse obligationer eller statskasser gennem et kuponkort, stiger forhandlerens bankreserver. Stigningen er normalt direkte proportional med det beløb, som banken modtager fra Federal Reserve for de solgte obligationer eller statskasser.
Federal Reserve kan vælge at indgå kuponkorttransaktioner, når der er en høj efterspørgsel efter penge på markedet. Hvis De Forenede Stater oplever en recession, kan Federal Reserve vælge at gennemføre kuponkorttransaktioner for at hjælpe med at stimulere økonomien. En anden vigtig årsag til, at Federal Reserve foretager disse obligationer og statsobligationskøb, er at give banksystemet yderligere midler. Hvis for eksempel Federal Reserve forudser, at en permanent stigning i banksystemets likviditet er nødvendig, kan det foretage et kuponpas-køb. Kuponkort kan også bruges af Federal Reserve til at hjælpe med at holde den føderale fondsrate på målniveauer.
Kuponkort adskiller sig fra genkøbsaftaler. Kuponkort involverer normalt permanent salg af værdipapirer til Federal Reserve. På den anden side er en genkøbsaftale en kontrakt mellem Federal Reserve og en forhandler, hvor Federal Reserve accepterer midlertidigt at købe værdipapirerne fra forhandleren. Forhandleren accepterer derefter at købe værdipapirerne på en bestemt dato. Generelt sælges værdipapirerne tilbage til forhandleren inden for få dage efter Federal Reserve's første køb.
Federal Reserve kan også forsøge at justere bankreserver gennem en transaktion, der kaldes et regningskort. I lighed med et kuponkort involverer et regningskort Federal Reserve at foretage et direkte køb for at sprøjte midler ind i banksystemet. I en regningskorttransaktion køber Federal Reserve dog statskurser fra forhandlere snarere end kuponpas statskurser eller obligationer.
Kuponkort, genkøbsaftaler og regningskort kan alle hjælpe med at lempe den monetære politik. Når Federal Reserve ønsker at begrænse monetære politikker, kan den indgå omvendte købsaftaler eller sælge værdipapirer direkte til forhandlere. I en transaktion med omvendt tilbagekøb sælger Federal Reserve værdipapirer med det formål at købe dem tilbage på et senere tidspunkt. Dette kan reducere mængden af penge i banksystemet og reducere den økonomiske vækst. Disse typer aftaler og salg er mindre almindelige end køb fra Federal Reserve.