Vad är ett kupongkort?
Ett kupongkort inträffar när Federal Reserve, som är USA: s centralbank, gör ett permanent köp av obligationer eller statsskuldväxlar från återförsäljare. När Federal Reserve köper dessa obligationer eller statsskuldposter genom ett kupongkort ökar dealerns bankreserver. Ökningen är vanligtvis direkt proportionell mot mängden pengar som banken fått från Federal Reserve för de sålda obligationerna eller statsskuldväxlarna.
Federal Reserve kan välja att göra kupongkortstransaktioner när det finns en hög efterfrågan på pengar på marknaden. Om Förenta staterna upplever en lågkonjunktur kan Federal Reserve välja att genomföra kupongkortstransaktioner för att stimulera ekonomin. En annan viktig orsak till att Federal Reserve gör dessa obligationer och statsskuldköp är att förse banksystemet med ytterligare medel. Om till exempel Federal Reserve förutspår att en permanent ökning av banksystemets likviditet är nödvändig, kan den göra ett kupongkortsköp. Kupongkort kan också användas av Federal Reserve för att hjälpa till att hålla den federala fonderna på målnivåer.
Kupongkort skiljer sig från återköpsavtal. Kupongkort innebär vanligtvis permanent försäljning av värdepapper till Federal Reserve. Å andra sidan är ett återköpsavtal ett avtal mellan Federal Reserve och en återförsäljare där Federal Reserve accepterar att tillfälligt köpa värdepapper från återförsäljaren. Återförsäljaren samtycker sedan till att återköpa värdepapperen på ett angivet datum. I allmänhet säljs värdepapperen tillbaka till återförsäljaren inom bara några dagar efter Federal Reserves första köp.
Federal Reserve kan också försöka anpassa bankreserverna genom en transaktion som kallas ett fakturapass. I likhet med ett kupongkort innebär ett räkningskort att Federal Reserve gör ett direktköp för att injicera medel i banksystemet. I en räkenskapsöverföringstransaktion köper emellertid Federal Reserve statsskuldväxlar från återförsäljare snarare än kupongkortskonton eller obligationer.
Kupongkort, återköpsavtal och räkningar kan alla hjälpa till att slappna av penningpolitiken. När Federal Reserve vill begränsa penningpolitiken kan den ingå avtal om omvänd köp eller sälja värdepapper direkt till återförsäljare. I en transaktion med omvänd återköp säljer Federal Reserve värdepapper i avsikt att köpa tillbaka dem vid en senare tid. Detta kan minska mängden pengar i banksystemet och minska den ekonomiska tillväxten. Dessa typer av avtal och försäljning är mindre vanliga än köp från Federal Reserve.