クレジットデフォルトスワップスプレッドとは何ですか？

世界の金融市場の参加者は、新しい投資戦略を作成するために絶えず革新しています。 時々、彼らのイノベーションは新しい金融商品を生み出します。 これの一例は、クレジット・デフォルト・スワップを含む金融商品のクラスであるクレジット・デリバティブの発明です。 クレジットデフォルトスワップスプレッドは、クレジットデフォルトスワップを使用して特定の企業の信用リスクを排除するコストの尺度です。 クレジット・デフォルト・スワップ・スプレッドが高いということは、投資家に支払えない可能性が高いと市場が考えていることを示しています。つまり、債券のデフォルトが発生します。

信用リスクとは、借り手がローンを返済できないリスクです。 債券市場では、信用リスクはデフォルトリスクと同じです。 投資家が債券を購入すると、会社は自分のお金を借ります。 債券が満期になると、その額面で彼に返済します。 ただし、彼は債券の支払いを保証する発行者の保証しか持っていないため、会社がその義務を果たすことができない場合、彼は債券のために支払ったお金を失います。 これは、彼が信用リスクにさらされていることを意味します。

従来、債券投資家は、ムーディーズやスタンダード＆プアーズなどの機関が債券に付与した格付けに依存して、債券発行者の信頼性に関する情報を取得していました。 それでも、彼らは最高格付けの債券に投資したとしても、デフォルトのリスクにさらされていました。 1998年に最初のクレジットデフォルトスワップ契約が作成されたとき、投資家が信用リスクから保護する商品を取引できる新しい市場が誕生しました。 この市場には2つの機能があります。 これにより、投資家はクレジットデリバティブを取引して、信用リスクから保護したり、企業の実行可能性から利益を得ようとすることができます。 また、投資家の知恵を組み合わせることで信用リスクの保護に価格を設定できる環境を構築し、企業の信頼性に対する市場の期待に関する微調整された情報を提供しました。

クレジットデフォルトスワップは、2者間の取り決めです。 買い手は会社が発行した債券を保有しており、信用リスクから身を守ろうとしています。 売り手は、買い手からの支払いと引き換えに信用リスクを負担することに同意します。 問題の会社が信用イベントと呼ばれる社債のデフォルトを行う場合、売り手は額面価格で買い手から会社の社債の所定量を購入する必要があります。

クレジットデフォルトスワップスプレッドは、特定の会社のデフォルトリスクに対する保護率を報告する方法です。 報告された数値は年間の保護に関するもので、ベーシスポイントで測定されます。これは100分の1パーセントに相当します。 たとえば、クレジットデフォルトスワップスプレッドが500ポイントである場合、投資家は、クレジットイベント後の額面で債券を売却する能力を確保するために、年間債券の額面の5％を支払う必要があります。