O que é um swap de troca de crédito?

Os participantes dos mercados financeiros do mundo estão constantemente inovando para criar novas estratégias de investimento. Às vezes, suas inovações dão origem a novos produtos financeiros. Um exemplo disso é a invenção de derivativos de crédito, uma classe de instrumentos financeiros que inclui swaps de inadimplência de crédito. Um spread de troca de crédito de crédito é uma medida do custo de eliminar o risco de crédito para uma empresa específica usando uma troca de crédito de crédito. Um spread de troca de crédito mais alto indica que o mercado acredita que a empresa tem uma maior probabilidade de não poder pagar investidores, o que significa que não seria inadimplente em seus títulos. No mercado de títulos, o risco de crédito é o mesmo que o risco de inadimplência. Quando um investidor compra um título, a empresa empresta seu dinheiro; Isso o retribuirá na quantidade do valor nominal do vínculo quando amadurecer. Ele tem apenas a garantia do emissor para fazer backup do pagamento do título, no entanto, se o companheiroY é incapaz de cumprir suas obrigações, então perde o dinheiro que pagou pelo título. Isso significa que ele está sujeito a risco de crédito.

Tradicionalmente, os investidores de títulos confiam nas classificações dadas a títulos por agências como Moody's e Standard & Poor's para obter informações sobre a credibilidade dos emissores de títulos; Mesmo assim, eles estavam sujeitos a algum risco de inadimplência, mesmo que investissem em títulos com as classificações mais altas. Quando o primeiro contrato de swap padrão de crédito foi criado em 1998, nasceu um novo mercado no qual os investidores poderiam negociar instrumentos que protegeriam contra o risco de crédito. Este mercado tem duas funções. Ele permite que os investidores negociem derivativos de crédito para proteger contra o risco de crédito ou tentar lucrar com a viabilidade de uma empresa. Ele também criou um ambiente no qual a sabedoria combinada dos investidores poderia colocar um preço em proteção ao risco de crédito, fornecendo informações ajustadas sobre a expectativa de mercadoS da confiabilidade de uma empresa.

Uma troca de crédito é um acordo entre duas partes. O comprador detém títulos emitidos por uma empresa e está tentando se proteger contra o risco de crédito. O vendedor concorda em suportar o risco de crédito em troca de pagamentos do comprador. Se a empresa em questão padrão em seus títulos, que é chamada de evento de crédito, o vendedor terá que comprar um valor predeterminado dos títulos da empresa do comprador pelo seu valor nominal.

Um spread de troca de crédito é uma maneira de relatar a taxa de proteção contra o risco de inadimplência de uma empresa em particular. O número relatado é para proteção anual e é medido em pontos base, que são iguais a um centésimo de um por cento. Se o spread de troca padrão de crédito for de 500 pontos, por exemplo, um investidor teria que pagar cinco por cento do valor nominal de seus títulos por ano para garantir a capacidade de vender seus títulos pelo valor nominal após um evento de crédito.