크레딧 기본 스왑 스프레드 란 무엇입니까?

세계 금융 시장의 참여자들은 새로운 투자 전략을 만들기 위해 끊임없이 혁신하고 있습니다. 때로는 그들의 혁신으로 인해 새로운 금융 상품이 생길 수 있습니다. 이에 대한 예는 신용 불이행 스왑을 포함하는 금융 상품의 클래스 인 신용 파생 상품의 발명입니다. 신용 기본 스왑 스프레드는 신용 기본 스왑을 사용하여 특정 회사에 대한 신용 위험을 제거하는 비용을 측정 한 것입니다. 신용 불이행 스왑 스프레드가 높을수록 시장이 회사가 투자자를 지불 할 수 없을 확률이 높다고 판단하여 채권에 대한 불이행을 의미합니다.

신용 위험은 차용자가 대출을 상환 할 수없는 위험입니다. 채권 시장에서 신용 위험은 기본 위험과 동일합니다. 투자자가 채권을 사면 회사는 돈을 빌립니다. 채권이 만기되면 액면가 액으로 상환합니다. 그는 채권 지불을 뒷받침하기 위해 발행자에 대한 보증 만 제공하므로 회사가 의무를 이행 할 수 없으면 채권에 대해 지불 한 돈을 잃게됩니다. 이것은 그가 신용 위험에 처해 있다는 것을 의미합니다.

전통적으로 채권 투자자는 Moody 's 및 Standard & Poor 's와 같은 기관이 채권 발행자의 신뢰성에 대한 정보를 얻기 위해 채권에 부여한 등급에 의존했습니다. 그럼에도 불구하고, 그들은 최고 등급의 채권에 투자하더라도 불이행 위험에 처해있었습니다. 1998 년 최초의 신용 기본 스왑 계약이 만들어 졌을 때, 투자자들이 신용 위험으로부터 보호 할 수있는 상품을 거래 할 수있는 새로운 시장이 탄생했습니다. 이 시장에는 두 가지 기능이 있습니다. 이를 통해 투자자는 신용 파생 상품을 거래하여 신용 위험으로부터 보호하거나 회사의 생존 가능성으로 이익을 얻으려고 노력할 수 있습니다. 또한 투자자의 결합 된 지혜가 신용 위험 보호에 가격을 책정하여 회사의 신뢰성에 대한 시장 기대치에 대한 미세한 정보를 제공 할 수있는 환경을 만들었습니다.

크레딧 기본 스왑은 두 당사자 간의 합의입니다. 구매자는 회사가 발행 한 채권을 보유하고 있으며 신용 위험으로부터 자신을 보호하려고합니다. 판매자는 구매자로부터 지불하는 대가로 신용 위험을 감수하기로 동의합니다. 문제의 회사가 채권으로 불리는 채권에 불이행하는 경우, 판매자는 구매자로부터 액면가로 회사 채권의 미리 정해진 금액을 사야합니다.

신용 기본 스왑 스프레드는 특정 회사의 기본 위험에 대한 보호 율을보고하는 방법입니다. 보고 된 수치는 연간 보호를위한 것으로, 기준점으로 측정되며 이는 100 %의 1 %에 해당합니다. 예를 들어, 신용 불이행 스왑 스프레드가 500 포인트 인 경우, 투자자는 신용 이벤트 후 채권을 액면가로 판매 할 수있는 능력을 확보하기 위해 매년 채권의 액면가의 5 %를 지불해야합니다.